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1. 为有源头活水来：供应商创新的溢出效应研究

韦庆芳, 魏下海

当代财经 2024, 0 (4): 85-98.

摘要（21）

打造具有更强创新力的产业链供应链是“十四五”时期及未来更长时期的重要战略任务。基于上市公司供应链创新数据,从理论和经验上深入探究供应商创新对下游客户创新的影响。研究结果显示,第一,供应商在创新能力上相比下游客户具有一定的领先优势,体现为供应商的发明专利申请时间整体早于下游客户,并且在高度依赖创新驱动的行业中发明专利数量更多。第二,供应商创新具有显著的溢出效应,有效地推动了下游客户的创新产出。经过一系列内生性检验和其他稳健性检验,这一结论依然成立。第三,供应商创新有助于促进知识溢出、增加合作创新以及提升下游客户的研发效率,从而促进下游客户创新产出的增加。第四,供应商创新具有明显的经济效益,能够显著地提升下游客户的公司价值和成长性。上述研究发现有助于深化对企业创新和供应链合作的理解,同时为促进我国供应链的整合和创新能力的提升提供政策参考。

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2. 新媒体环境下网红代言对品牌价值的影响机制：粉丝参与的中介作用

聂烜, 沈鹏熠, 许基南

当代财经 2024, 0 (4): 99-112.

摘要（24）

微博、B站和小红书等新媒体平台的快速发展催生了新型名人——网红。聘请网红作为品牌代言人以吸引粉丝流量成为企业重要的品牌营销策略。然而,在新媒体环境下关于网红代言如何提升品牌价值的研究有待进一步分析。基于社会影响理论和关系强度理论,通过三项实验在新媒体环境下深入探究网红代言对品牌价值的影响机制和作用边界。结果表明,与传统名人代言相比,网红代言能显著提升品牌价值;网红代言能强化粉丝参与,进一步提升品牌价值;当品牌与代言人关系较强时,相比于传统名人代言,网红代言提升品牌价值的积极效应更加显著;当品牌在新媒体平台发布的代言广告涉及多位代言人时,相比传统名人代言,网红代言对粉丝参与的积极影响以及粉丝参与的中介作用会被弱化。上述结论丰富了网红代言效应和粉丝参与的相关研究,对企业在开展品牌营销时实施网红代言策略具有指导意义。

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3. 政府需求引致创新：来自中国绿色采购政策的实证证据

邓可斌, 李嘉琪

当代财经 2024, 0 (3): 83-96.

摘要（22）

以市场引导工业企业绿色转型是实现经济可持续发展的重要路径。基于中国绿色采购政策,采用多期双重差分方法检验政府需求在引导企业绿色创新中作用的结果表明,政府采购是环保产品市场重要的需求来源,绿色采购政策有力地推动了中国工业企业的绿色创新发展;在这一过程中,产品市场竞争增加和绿色研发风险降低是关键作用机制,需求拉动作用主要体现在对市场竞争和创新风险敏感的企业样本中。作为需求侧的环境政策,当政府购买力增强、绿色技术需求明确和最终需求距离越短时,绿色采购对绿色创新的引导作用越强。进一步研究表明,虽然绿色采购政策效果显著优于同类环境规制,能够推进产业整体的绿色化转型,但主要激励了环境技术的扩散而不是突破。上述结论揭示了政府绿色采购对企业绿色创新的激励效果及作用途径,表明政府需求对市场需求的带动作用是绿色采购成为刺激创新有力工具的重要原因。

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4. 分析师关注、员工社会比较与企业慈善捐赠

吴畏, 葛建华

当代财经 2024, 0 (3): 97-110.

摘要（30）

现有研究普遍强调利益相关者对企业社会责任实践的推动作用,忽视了不同利益相关者针对企业社会责任的可能冲突。当企业外部利益相关者（分析师）与内部利益相关者（员工）对企业捐赠持矛盾态度时,企业慈善捐赠有何变化?基于2006—2018年中国上市公司的实证分析显示,虽然分析师群体日益关注和期待企业的慈善表现,但当企业内部员工通过社会比较发现其在收入上被“苛待”时,他们会对企业捐赠产生抵制态度,在这种情况下,企业会平衡内外部利益诉求以调整捐赠额度。员工与企业高管团队的收入差距以及与同行（同行业、同地区企业员工）的收入差距均显著削弱分析师关注对企业捐赠的正向影响。上述研究结论通过揭示不同利益相关群体在企业社会责任态度方面的潜在冲突和员工社会比较的触发机制,有利于推动异质性利益相关者交互影响下的企业社会责任研究。

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5. 管理层权力下沉与高管薪酬激励效率损失

徐嘉倩, 史珂, 徐莉萍, 辛宇

当代财经 2024, 0 (1): 86-99.

摘要（20）

基于手工收集整理的2010—2019年上市公司章程修改公告中管理层权力变更的数据,采用双重差分方法检验基于公司章程自治的管理层权力下沉对高管薪酬影响的研究表明,管理层权力下沉后,高管薪酬和超额薪酬均显著增加。具体而言,管理层权力下沉后,高管薪酬和超额薪酬的增加主要体现为规模薪酬（而非业绩薪酬）的明显增加,同时企业的薪酬业绩敏感性明显下降。这些经验证据支持了管理层权力理论。管理层权力下沉后,公司的在职消费增加、内部和外部薪酬差距均加大,但公司未来的经营绩效和市场价值并未显著提升。因此,基于公司章程自治的管理层权力下沉可能引起高管薪酬激励的效率损失。公司内外部监督机制和管理层持股都对管理层权力下沉与高管薪酬的正相关关系具有抑制作用。基于上述研究结论,公司在修改章程向管理层授权的同时,应重视可能存在的高管寻租行为,做到恰当授权和有效监管。

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6. “双碳”目标下企业突破式绿色创新触发机制研究

曾经纬, 李小红, 宋鹏

当代财经 2024, 0 (1): 100-111.

摘要（27）

“双碳”目标对企业绿色创新提出了新的要求,作为面向绿色技术颠覆和绿色技术轨道跨越的突破式绿色创新对推动“双碳”目标的实现有重要作用。然而,当前研究尚未充分关注到在“双碳”目标情境下如何触发企业开展突破式绿色创新的问题。为此,通过刺激-有机体-反应理论框架,结合287家制造业企业的问卷调查数据,探讨“双碳”目标关注-企业双重感知-突破式绿色创新的影响机理,并分析知识权力在其中发挥的调节作用的实证结果表明：“双碳”目标关注正向影响企业突破式绿色创新,企业绿色创新使命感和市场绿色压力感知在两者的关系中起中介作用。知识权力表现出差异化的调节作用,正向调节“双碳”目标关注与绿色创新使命感的关系,而负向调节“双碳”目标关注与市场绿色压力感知的关系。上述研究结论打开了“双碳”目标关注对突破式绿色创新影响机制的“黑箱”,为“双碳”目标下企业突破式绿色创新的触发提供了重要借鉴。

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7. 数字化能力对平台型电商企业创新生态系统韧性的提升机制研究

吴群, 韩天然

当代财经 2023, 0 (12): 81-93.

摘要（47）

数字经济的深入推进加速了市场生态的复杂多变,面对高频创新和激烈竞争的动态环境,平台型电商企业如何借力数字化提升创新生态系统韧性已成为其实现高质量发展的重要问题。通过探讨数字化能力对平台型电商企业创新生态系统韧性的影响,基于608份平台型电商企业的调查问卷进行的实证检验结果表明,数字化能力能够对平台型电商企业创新生态系统韧性产生显著的正向影响,供应链协同在数字化能力与平台型电商企业创新生态系统韧性之间发挥中介效应,价值共创意愿正向调节数字化能力、供应链协同与平台型电商企业创新生态系统韧性三者之间的关系。上述结论表明,培育数字化能力能够增强平台型电商企业的抗冲击能力,打造供应链协同平台和提升创新主体价值共创意愿增强其适应学习能力,进而提升其创新生态系统的韧性。

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8. 新任CEO合法性获取与资产剥离研究

吴炯, 李晗

当代财经 2023, 0 (12): 94-106.

摘要（31）

近年来,新任CEO的资产剥离行为越来越普遍。基于2010—2021年沪深A股上市公司的数据,实证检验了CEO继任来源与资产剥离的关系。研究发现,外部继任的CEO会倾向于进行资产剥离。影响机制分析发现,由于面临着更严苛的内外部合法性压力,外部继任的CEO需要采取向外部传递信号的策略和对内部进行关系维护的策略来建立合法性,因此外部继任的CEO会进行资产剥离以满足其实施策略性行为的资金需要。异质性分析发现,CEO个人风险目标越高和企业经济效益越高,外部继任的CEO越会倾向于进行资产剥离;非家族成员新任CEO和家族成员外部继任CEO更倾向于进行资产剥离。经济后果分析发现,外部继任的CEO的资产剥离行为能提升企业的短期绩效。为此,新任CEO要积极建立合法性,在资产剥离时要对公司的资源配置合理取舍,企业要促进新任CEO与其他高管成员间的搭配和融合;外部利益相关者要加强对新任CEO与企业经营情况的了解和监督。

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9. 有限合伙协议架构与融资约束——来自中国民营上市公司的经验证据

刘雨薇, 马胜

当代财经 2023, 0 (11): 80-92.

摘要（46）

新经济环境催生新型股权结构,同时可能引发更严重的信息不对称和融资困境。基于2014—2021年中国A股民营上市公司的样本,考察融入公司制企业的有限合伙协议架构对企业融资约束的影响及其作用机制的结果显示,有限合伙协议架构缓解了民营企业面临的融资约束。内在传导机制的检验表明,有限合伙协议架构降低了公司经营风险、改善了公司业绩表现、提高了公司现金分红比例,从而缓解融资约束。进一步分析发现,在成长期和衰退期,因代理问题更严重、融资需求更强烈,有限合伙协议架构对融资约束的缓解作用更显著。在科创板上市的企业,盈利不确定性大、风险高、投资者面临的信息不对称程度高,有限合伙协议架构更能有效地缓解融资约束问题。此外,实际控制人兼任董事长或总经理、两权分离度越高,越能显著地提高有限合伙协议架构缓解融资约束的作用,印证了有限合伙协议架构能够缓解实际控制人掏空的代理问题。上述研究结果从微观视角扩展了对我国资本市场新型股权结构的认识,为进一步提高民营企业融资能力提供了新的思路。

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10. 连锁股东对企业数字化转型的影响

陈泽艺, 黄玉清

当代财经 2023, 0 (11): 93-105.

摘要（68）

在加快推进企业数字化转型的背景下,探索数字化转型的影响因素对企业资源配置优化与高质量发展至关重要。广泛存在的连锁股东网络深刻地影响着企业的重大经营决策,连锁股东能否赋能企业数字化转型值得关注。以2013—2020年A股上市公司为样本,检验连锁股东对企业数字化转型影响的研究发现,连锁股东在企业数字化转型过程中发挥了协同效应,助力数字化转型的加速。机制检验结果表明,连锁股东在参与企业经营决策、筹集资金、优化人力资本结构和提升技术创新能力等方面发挥了协同效应,提升了数字化转型能力,进而推动了企业的加速转型。进一步地,连锁股东对国有企业和高科技企业数字化转型的推动作用更强。此外,数字化转型有助于推动企业成长,提升了企业绩效。基于上述结论,建议合理地引入连锁股东、充分挖掘股东网络的资源和信息优势以促进企业数字化转型和经济高质量发展。

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11. 企业数字化能促进环境责任的“少言多行”吗

段瑞焜, 段永嘉, 刘益

当代财经 2023, 0 (10): 85-96.

摘要（69）

在数字经济背景下,企业践行负责任的数字化是促进科技向善和实现数字化转型与绿色发展兼容并进的重要路径。企业环境责任的履行常常受到“多言寡行”“漂绿”和“脱耦”等问题的困扰。基于2011—2019 年A股上市公司的微观数据,探讨企业数字化水平对企业环境责任“少言多行”的影响及其边界条件的研究结果表明,数字化水平对企业环境责任的“少言多行”有显著的促进作用。在高环境压力下,数字化水平对企业环境责任的“少言多行”的促进作用更强。而当企业面临较高的融资约束时,数字化水平对企业环境责任的“少言”的促进作用更弱。数字化水平对“少言”的促进效应主要作用于企业环境信息的低质量披露而非高质量披露;数字化水平对企业环境责任的促进作用不会牺牲企业的财务绩效。上述研究结论揭示了企业数字化与企业绿色发展之间的紧密联系,为实现数字化转型和绿色发展两大社会目标提供重要启示。

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12. 双重绩效反馈对企业国际化速度的影响

吴建祖, 金敖

当代财经 2023, 0 (10): 97-108.

摘要（38）

绩效反馈通过改变管理者对风险的态度影响企业国际化速度。现有研究主要从企业行为理论的视角关注以单一期望目标为参照的绩效反馈影响,忽略了基于历史期望和社会期望的双重绩效反馈作用,以及管理者的自我服务动机。结合企业行为理论和管理者自我服务动机,推断双重绩效反馈通过影响企业快速国际化的动因及其强度变化而改变企业国际化速度。以2009—2018年A股制造业上市企业为研究对象的实证结果表明,在一致的历史绩效反馈和社会绩效反馈交互影响下,企业国际化速度加快。一方面,双重消极反馈促使管理者问题搜寻强度的增加,将快速国际化视为问题的解决方案,形成“穷则思变”的快速国际化动因;另一方面,双重积极反馈促进管理者自我效能提升,将快速国际化视为实现持续增长的手段,形成“富而思进”的快速国际化动因。在不一致的历史绩效反馈和社会绩效反馈交互影响下,“穷则思变”和“富而思进”的动因强度均降低,企业国际化速度减慢。因此,在国际化战略决策中,注重双重绩效反馈提供的参照作用以及管理者问题搜寻与自我服务的互动影响,有助于企业更好地应对国际化的风险和机遇。

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13. 有限合伙协议构架与企业创新——来自中国创业板上市公司的证据

陈德球, 侯欣昊

当代财经 2023, 0 (9): 83-96.

摘要（52）

随着中国资本市场的迅速发展和上市公司股权的分散化,围绕上市公司控制权的争夺愈演愈烈。在此背景下,有限合伙协议构架成为创始人团队巩固对上市公司控制权的重要手段,并频繁出现在上市公司的股权结构中。基于中国创业板上市公司2012—2021年的数据,从企业创新的视角探讨有限合伙协议构架对企业发展长期影响的实证结果表明,有限合伙协议构架与企业专利申请数量正相关。进一步研究发现,当有限合伙协议构架中的有限合伙企业为员工持股平台时,其对企业创新的促进作用更强。有限合伙协议构架通过降低企业代理成本和提高企业风险承担能力两种机制提升企业创新能力。与中西部地区相比,有限合伙协议构架对企业创新的正向影响在东部地区更显著。上述结论不仅证实有限合伙协议构架对巩固控制权以及促进企业创新的积极作用,还对企业设计股权以及政府管理和完善有限合伙制度提供重要启示。

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14. 企业高管薪酬存在智能化红利吗

倪一宁, 马野青, 王自锋

当代财经 2023, 0 (9): 97-110.

摘要（43）

企业智能化发展对高管薪酬的影响受到社会各界的广泛关注。通过选取中国上市公司样本测度企业智能化发展程度,实证检验企业智能化发展对高管薪酬影响的结果表明：企业智能化发展与高管薪酬之间呈倒U型关系;在技术密集型企业、高研发强度企业、民营企业、较大智能化规模企业、高人力资本水平企业以及存在非核心成员高管的情况下,企业智能化发展对高管薪酬的影响更显著;企业智能化发展通过企业治理结构优化和生产率效应两条渠道以及人工智能技术的空间溢出效应影响高管薪酬;企业智能化发展缩小了高管与普通员工之间的薪酬差距,但拉大了不同学历高管之间的薪酬差距。上述结论为新时代中国更好地利用智能化实现经济高质量发展,以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴提供理论依据和政策建议。

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15. 非效率资本市场定价对企业创新质量的影响

李启佳, 罗福凯, 庞廷云

当代财经 2023, 0 (7): 82-93.

摘要（27）

创新质量提升已成为推动关键核心技术突破、促进企业高质量发展的重要驱动力,但我国创新活动仍存在低质低效的问题。在实现科技自立自强和创新驱动发展的背景下,探究资本市场环境对企业创新质量的影响、寻求企业高质量创新突破路径具有重要意义。基于我国沪深A股非金融上市公司的实证研究表明：非效率资本市场定价显著削弱企业创新质量,使其陷入创新困境。作用机制分析发现,股价高估会导致企业为迎合投资者而采取策略性创新,而股价低估会削弱企业研发投入的积极性,这两种倾向均不利于企业创新质量的提升。异质性检验结果显示,当企业股权融资依赖度高、短期业绩压力大、信息不对称程度强和代理问题相对严重时,非效率资本市场定价对企业创新质量的负面影响更突出。依据上述经验证据,政府可借助市场化改革进一步提升资本市场定价效率,企业应通过公司治理水平和信息披露环境的优化积极应对资本市场短期压力下的低质量创新诱导倾向,有效地增强高质量创新能力。

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16. 数字化转型能降低企业对大客户的依赖吗

袁也方, 万贻健

当代财经 2023, 0 (7): 94-107.

摘要（58）

中国传统关系契约信任的非正式制度促使企业对大客户的依赖现象普遍存在,在数字经济迅速发展的时代不利于企业的长远发展。基于2007—2019年非金融类上市公司样本,分析数字化转型与大客户依赖之间关系的结果表明,数字化转型能有效地降低客户集中度,减少企业对大客户的依赖。该结果在通过平行趋势与安慰剂检验、更换变量度量指标和工具变量等稳健性检验后依然成立。就作用路径而言,企业竞争力和信息透明度的提升是数字化转型影响客户集中度的两个重要机制。进一步研究截面差异发现,在管理层能力较强、高技术行业、市场份额以及外部数字化水平较高的企业中,数字化转型对客户集中度的负向作用更加显著。上述结果不仅丰富了客户集中度的影响因素研究,为有效地降低企业对大客户的依赖提供经验证据,还为地方政府制定差异化政策以促进企业实施数字化转型提供决策依据。

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17. 多个大股东、国有控制权转移与控制性投资

步丹璐, 文彩虹, 李衍霖

当代财经 2023, 0 (6): 81-93.

摘要（23）

控制性投资能提高内部资本运营效率,但也可能增加代理问题。运用2007—2019年沪深A股上市公司数据,采取动态双重差分模型检验国有控制权转移对控制性投资的影响及其机制的结果表明：国有控制权转移促进了控制性投资,国有控制权转移主要通过控股股东掏空效应来增加控制性投资,多个大股东对国有控制权转移的控制性投资促进效应具有负向治理作用。进一步分析发现,国有控制权转移的公司通过控制性投资实现了行业变更和规模扩张,但其更倾向于高溢价控制性投资且扩张效益较低。此外,国有控制权转移对控制性投资的影响存在明显的时间滞后效应。上述研究结论从控股股东掏空效应和多个大股东治理效应的视角,揭示了国有控制权转移是影响公司控制性投资的重要因素,不仅为投资者等利益相关者甄别公司控制性投资行为提供了经验证据,还为国有企业混合所有制改革中股权设计提供了政策参考。

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18. 不同数字化路径对企业创新能力的影响差异——基于1035份工业企业调研问卷的研究

赵波, 郭子宇, 黄信灶, 罗小娟

当代财经 2023, 0 (6): 94-105.

摘要（24）

数字化转型有助于提升企业创新能力,但较少研究关注管理数字化与生产数字化对企业创新能力提升的差异。基于1035份工业企业调研问卷的实证检验结果表明：第一,管理数字化与生产数字化是企业创新能力提升的重要影响因素。其中,管理数字化有利于全面提升企业的创新能力（全局性作用）,而生产数字化只与创新产出正相关,与研发投入和创新投入产出比无显著相关性（局部性作用）。第二,两类数字化转型路径对不同规模、类型和产业链位置的企业具有异质性影响。企业规模与创新能力存在非线性关系,中小微企业的数字化转型与创新能力显著正相关,而在大型企业样本中,两者的关系不显著;与高新技术企业相比,数字化转型对非高新技术企业创新能力的正向影响更强;管理数字化显著提升不同产业链位置企业的创新能力,而生产数字化的上述作用则具有偏向性。根据上述研究结论,在数字经济背景下,政府要加强对两类数字化转型路径的支持力度,出台支持中小微企业与非高新技术企业数字化转型的精准化和差别化政策,以提升这些企业的创新能力。

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19. 传统企业数字化转型的价值链重构路径与机理——数字化赋能视角的纵向单案例研究

余可发, 杨慧

当代财经 2023, 0 (5): 79-91.

摘要（85）

随着数字技术的快速发展,通过数字化转型驱动价值链重构已成为诸多企业的重要战略举措。基于数字化赋能的理论视角,结合对传统制药企业仁和集团的纵向单案例研究,探索传统企业在数字化转型中如何利用数字技术赋能价值创造主体,进而对企业价值链进行不断重构的研究表明：在传统企业数字化转型过程中,企业价值链重构经历“内部价值链优化—产业价值链整合—生态价值链构建”的演化路径;数字技术主要通过对员工、客户、合作、流程和产品的赋能对企业价值链重构产生影响;数字化驱使生态价值链构建成为新的竞争模式,生态价值链构建是数字经济时代企业价值链重构的主要方向。数字经济时代传统企业数字化转型过程中价值链重构演化路径模型的提出,为传统企业借助数字技术构建生态价值链以获取系统性竞争优势提供管理启示。

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20. 并购顾问团队与跨国并购交易时长：多多益善或适可而止

李雅婷, 张竹, 齐宝鑫

当代财经 2023, 0 (5): 92-105.

摘要（85）

跨国并购不仅局限于目标方和并购方双方的博弈,并购顾问是交易中重要的第三方,然而现有研究对跨国并购中专业顾问团队的关注较少。以中国企业发起的跨国并购为分析对象,研究并购方顾问团队对跨国并购交易时长的影响,具有重要的意义。研究表明,并购方顾问团队规模越大,并购交易持续时间越长,且经过工具变量等一系列稳健性检验后结论依然成立。此外,当顾问团队东道国经验越丰富或目标方为上市企业时,上述效应减弱。当交易为循序并购或并购方高管团队海外背景丰富时,上述效应增强。以上研究结论补充了并购顾问作用的相关文献,丰富了现有文献对并购交易完成前过程的认识,同时表明跨国企业应当根据交易特征选取匹配的并购顾问团队以提高并购效率,为企业跨国并购实践提供了重要的理论参考。

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21. 顾客不文明行为对旁观者同事的影响：幸灾乐祸还是情绪支持

占小军, 王涛

当代财经 2023, 0 (4): 80-92.

摘要（96）

服务业员工时常遭遇顾客不文明行为,这不仅会给员工的情绪、态度、行为和绩效带来负面影响,还会对旁观者产生较大影响。目前学界较少从旁观者的角度探究顾客不文明行为,尤其是同事作为旁观者的视角。文章基于社会信息加工理论,分别以情绪支持和幸灾乐祸为中介,以任务互依性为调节,探究观察到的顾客不文明行为（Observed Customer Incivility,OCI）的旁观者同事对遭遇不文明行为员工实施助人行为和职场负面八卦行为的双刃剑影响。通过对三阶段收集的320份有效数据进行分析的结果表明,同事情绪支持和幸灾乐祸在OCI与助人行为、OCI与职场负面八卦之间起中介作用;任务互依性起调节作用,当任务互依性高时,OCI与旁观者情绪支持正相关;当任务互依性低时,OCI与旁观者幸灾乐祸正相关;任务互依性对情绪支持和幸灾乐祸的中介作用进行调节,当任务互依性越高时,OCI通过同事情绪支持对员工助人行为的间接作用越强,通过同事幸灾乐祸对员工职场负面八卦行为的间接作用越弱。研究结论丰富了顾客不文明行为旁观者领域的研究,给管理者减少顾客不文明行为带来的负面影响提供启示。

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22. 董秘兼任对投资者互动信息质量的影响

李晓菲, 徐建

当代财经 2023, 0 (4): 93-105.

摘要（78）

采用大数据和文本分析的方法,以深交所“互动易”平台2011—2021年的问答数据为基础,针对董秘兼任对投资者互动信息质量影响的实证结果表明：与专职董秘相比,董秘兼任其他高管能够显著地提升投资者互动信息质量的全面性和具体性;在董秘持股和分析师关注度较高的样本中上述影响更为显著。进一步研究发现,董秘兼任通过提高投资者互动信息质量,降低了控股股东与中小股东之间的代理成本。上述结论揭示董秘兼任在一定程度上缓解了当前董秘“权责不对称”状况,为进一步分析投资者互动信息的影响因素提供新的思路。

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23. “惩一”必定“儆百”吗?处罚公告的有利比较效应研究——来自舞弊决策的实验证据

陈邑早, 王圣媛

当代财经 2023, 0 (3): 82-93.

摘要（61）

有利比较是个体在进行不道德决策中一种常见的认知加工过程,其通过与更恶劣的行为进行比较来降低自身实施不道德行为的道德谴责感。那么,现实中是否存在可能诱发个体产生有利比较的信息来源呢?理论上,监管处罚公告中披露的涉案金额相当大,社会影响相当恶劣的舞弊案例可能成为这样的潜在信息来源。通过模拟现实中的年度业绩报告情景,设计一个舞弊决策的实验室实验考察处罚公告中的严重型案例信息对小额舞弊决策者舞弊行为的影响。实验结果支持有利比较效应假说,即相比未受严重型案例信息诱导的被试,受到严重型案例信息诱导的被试在实验决策中的业绩虚报程度更高,且这一影响主要存在于风险偏好程度较高的被试中。此外,受到严重型案例信息诱导的被试在舞弊后表现出的负性情绪水平更低。

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24. 绿色金融政策促进企业绿色创新吗——来自绿色金融改革创新试验区的证据

祁怀锦, 刘斯琴

当代财经 2023, 0 (3): 94-105.

摘要（157）

借助2017年开始设立的绿色金融改革创新试验区为准自然实验,利用2014—2020年我国沪深A股重污染行业上市公司的绿色专利数据,运用双重差分法探讨绿色金融试点政策对企业绿色创新的影响。研究发现：绿色金融试点政策有利于提高企业绿色创新活跃度,对于污染排放强度较高的企业,该政策的绿色创新激励作用更为明显;企业声誉风险和融资便利性是该政策提高企业绿色创新活跃度的两个重要渠道;并且上述结论在非国有企业、外部融资依赖度较高以及环境规制较弱的样本中更为显著。研究结论不仅为绿色金融试点政策的实施效果提供了经验证据,还对完善绿色金融体系以及复制和推广绿色金融改革创新试验区具有实践意义。

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25. 创客团队成员关系如何影响团队应急绩效——考虑平台组织的协同作用

刘耀彬, 王梦露, 熊立

当代财经 2023, 0 (2): 81-93.

摘要（112）

在全球经济下行和新冠疫情防控的双重影响下,作为中国“双创”事业主力军的创客们面临着“非有内忧,必有外患”的多变环境,提升团队应急处理水平成为当务之急。然而,当前研究未充分关注到创客团队自身的网络关系特征对其应急处理绩效的影响。基于社会网络理论,本研究认为创客团队成员间的关系特征可能影响他们的即兴行为及类型,进而影响团队应急处理绩效;创客平台组织可通过特定的创业培训手段优化上述影响机制。来自38家平台的162个创客团队（639名成员）的问卷数据显示,团队成员网络关系强度、异质性和非正式性分别对团队双元即兴产生负向、倒U型和正向影响,并间接影响团队应急处理绩效;平台的人际关系技能培训在整个过程中发挥协同作用,能弱化关系强度的负向作用、优化关系异质性的倒U型影响曲线和增强关系非正式性的正向作用。本研究创新地关注到创客团队构成对其应急绩效的原生性影响,提议平台组织更好地发挥协同作用,帮助创客企业可持续发展。

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26. 同群企业对家族企业创新投入的影响：降风险还是增收益

吴芳

当代财经 2023, 0 (2): 94-105.

摘要（102）

中国式现代化离不开民营经济的高质量发展。家族企业是民营经济的重要组成部分,但长期面临创新投入不足的问题。在我国实施创新驱动发展的大背景下,提升家族企业的创新水平意义重大。已有研究通常将家族企业视为独立决策的个体,忽视了其他企业的影响。结合社会心理学与社会情感财富理论,探讨同群企业对家族企业创新投入的影响,可以为解决家族企业创新投入不足问题提供新的视角。实证结果表明,同群企业对家族企业创新投入水平具有明显的促进作用,信息获取性模仿是其中的主要机制,而竞争性模仿的作用并不显著,表明家族企业创新投入同群效应的本质在于降低风险而非增加收益。企业特征和环境特征对上述效应具有异质性影响。当公司内部的股权制衡度较弱或公司处于衰退期、公司外部的经济政策不确定性较大或公司处于东部地区时,家族企业创新投入的同群效应更为显著。

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27. 资源视角下顾客授权行为的赋能效应研究

郭功星, 田建, 程豹

当代财经 2023, 0 (1): 82-93.

摘要（31）

基于资源保存理论,通过收集三阶段主管与员工配对的数据,探讨顾客授权行为对员工面向自身结果（工作满意度）和面向顾客结果（顾客导向的组织公民行为）的赋能效应及其作用机制。基于365份有效问卷的数据分析结果显示：顾客授权行为对工作满意度和顾客导向的组织公民行为存在正向影响;和谐式工作激情在顾客授权行为与工作满意度和顾客导向的组织公民行为之间起中介作用;工作自主性不仅对顾客授权行为与和谐式工作激情的关系起调节作用,而且调节和谐式工作激情在顾客授权行为与工作满意度和顾客导向的组织公民行为之间的中介效应。该研究不仅在理论上丰富了关于顾客授权行为的文献资料,而且在实践上为提升一线服务员工工作满意度和顾客导向的组织公民行为提供了有价值的参考。

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28. CEO股价崩盘经历与企业风险承担：“司空见惯”还是“杯弓蛇影”

徐飞

当代财经 2023, 0 (1): 94-107.

摘要（25）

股价崩盘严重影响资本市场的健康发展,亟待研究股价崩盘对高管行为和企业经营产生的具体影响。基于感觉适应和恐惧泛化定律,提出“司空见惯”和“杯弓蛇影”两类竞争性假设,构建“股价崩盘经历—CEO行为—企业风险承担”的分析框架,利用2007—2019年A股上市公司的数据进行实证检验,以揭示后股价崩盘阶段的CEO行为特征。主要结论包括：CEO股价崩盘经历能显著降低企业风险承担水平,验证“杯弓蛇影”观;高学历CEO和男性CEO在经历股价崩盘后更可能降低企业风险承担水平,公司内部原因诱发的股价崩盘经历对CEO风险承担的负向影响更明显;CEO股价崩盘经历主要通过降低企业财务杠杆、信用销售、坏账损失、过度投资和投资不足以及提高企业营运资本比例来降低企业风险承担水平。因此,企业管理者不仅要关注股价崩盘的前因,还应重视股价崩盘的后果,从而服务股价崩盘后的企业管理实践。

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29. 《易经》的领导力模型构建研究

吴照云, 姜浩天

当代财经 2022, 0 (12): 75-88.

摘要（29）

在现代管理实践中,管理人员常常享有领导者与管理者的双重身份。二者的差异在于管理者在多数时候面对的是稳定的、常规的问题与决策,而领导者更多地面对不稳定的、非常规的问题与决策,因此领导力通常被视为应对变化的管理艺术,为VUCA时代所需。在中国,《易经》被视为“群经之首”,是伏羲氏观察自然变化所作,成为“因时而易”思想的启蒙之作,与领导的艺术性不谋而合。在春秋战国时期,更是被诸子百家解读形成了各自的学说从而带来管理思想的百家争鸣。故从传统文化的视角出发,通过分解《易经》的内容结构、融合象数和义理两大学派的领导哲学、结合历史编纂与扎根理论可将《易经》的领导力模型规约为分合一元的领导思维、阴阳结合的领导方式、生长收藏的领导周期、修己安人的领导特质与化否为泰的领导目标,从而为中国特色与原创的领导理论提供增量贡献。

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30. 企业环境战略对竞争优势的动态影响研究

钱晓燕, 许长新

当代财经 2022, 0 (12): 89-98.

摘要（23）

企业环境战略在提升合法性的同时是否有助于保持竞争优势是企业和社会一直关注的问题。基于重污染行业上市公司2008—2019年的数据,构建动态面板自回归模型,通过企业环境投资变化对财务绩效增长的可持续性影响机制验证企业环境战略与竞争优势的动态关系。研究表明,财务绩效增长具有均值回归现象;当财务绩效正增长时,积极的环境战略有利于企业保持竞争优势;而当财务绩效负增长时,积极的环境战略并不能加速财务困境企业的恢复;通过Koyck模型量化企业环境战略对竞争优势的持续时间差异发现,当财务绩效正增长时,企业环境投资提高一个单位可将财务绩效增长的持续时间延长20%至50%;与没有实施环境战略的企业相比,进行环境投资的企业能将财务绩效增长的持续时间延长数月。

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31. 绿色创新企业如何突破“绿色陷阱”：机缘巧合与绿色合法性的作用

王健, 黄群慧

当代财经 2022, 0 (11): 76-86.

摘要（55）

绿色创新的企业经常会陷入“绿色陷阱”之中,但现有研究很少关注企业如何突破“绿色陷阱”的问题。为此,以东部沿海地区的206家制造业企业为样本,结合机缘巧合和绿色合法性构建绿色创新对企业绩效影响的机制模型,并分析手段导向在其中发挥的调节作用。研究发现：绿色创新对企业绩效并无直接影响,但可以通过促进机缘巧合间接地对企业绩效产生积极作用;手段导向在绿色创新与机缘巧合的关系之间发挥着正向调节作用;在绿色合法性的作用下,绿色创新会带来企业绩效的提升。本文的研究结论推动了机缘巧合理论在国内的发展,对企业如何突破“绿色陷阱”具有重要启示意义。

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32. 国有企业混改的股权制衡机制研究——基于东航物流和延长壳牌的双案例分析

蒋煦涵

当代财经 2022, 0 (11): 87-99.

摘要（62）

公司治理结构的改革是当前我国国有企业混改的关键问题。随着国企改革进入深水区,如何分配控制权、如何协调国有资本和非国有资本之间的关系,是国企和民企关注的重点。选择国企混改经典案例中东航物流和延长壳牌进行双案例分析,剖析和提炼国企混改过程中股权制衡的治理机制,以期对未来的混改提供借鉴。研究发现：将“权责分明、分权制衡”的理念融入股权结构和公司治理机制,有利于实现互利共赢、共同发展;需要确立党委在公司治理中的法定地位和权责范围,充分发挥党委“把关定向”的职能,把控好国企的改革方向;更进一步地,市场化用人机制、核心员工制衡机制体现了国有混改企业在“人治”方面的突破,为国有企业全面深化改革提供了可复制和可推广的经验。

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33. 新产品脱销对消费者购买后悔的影响

刘建新, 范秀成, 张成虎

当代财经 2022, 0 (10): 76-89.

摘要（86）

新产品脱销经常被消费者视为重要的情境线索而产生冲动性购买,并因此产生购买后悔,但目前相关的研究严重不足。基于反事实思考理论和元情绪体验理论,通过构建有调节的双中介模型,深入考察新产品脱销影响消费者购买后悔的内在机理与边界条件,采用实验研究方法进行实证检验。三个实验的结果表明：新产品脱销会影响消费者的购买后悔,需求性脱销较比供应性脱销更容易引起消费者更大的购买后悔;反事实思考与元情绪体验共同中介新产品脱销对消费者购买后悔的影响;消费者自恋会调节反事实思考与元情绪体验的共同中介效应,即高自恋者更容易让元情绪体验中介效应占优,而低自恋者更容易让反事实思考中介效应占优。这些结论不仅有助于深化与丰富新产品脱销理论,而且有助于促进相关管理实践的发展。

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34. 道德型领导对员工职场不文明行为的影响

曹元坤, 余疆, 吕备

当代财经 2022, 0 (10): 90-101.

摘要（122）

单一追求利润而忽视组织中其他重要事项的底线心智是理论界和实务界关注的焦点问题,然而鲜有实证研究从领导风格的角度探讨如何减少底线心智及其对职场不文明行为的影响。基于社会认知理论视角,构建一个道德型领导通过抑制员工的底线心智进而减少职场不文明行为的有调节的中介模型,探讨了底线心智在道德型领导与职场不文明行为之间的中介作用以及员工和谐型激情的调节作用。对93名领导和316名员工在两个时间段的配对数据进行分析发现：道德型领导有利于降低员工底线心智,进而减少员工职场不文明行为;员工和谐型激情负向调节道德型领导对员工底线心智的作用以及道德型领导通过底线心智对员工职场不文明行为的间接影响。

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35. 平台赋能企业数字化转型的机制研究

杨大鹏, 王节祥

当代财经 2022, 0 (9): 75-86.

摘要（83）

已有研究关注到平台赋能可以弥补传统企业数字化转型在资源和能力上的不足,但平台要如何推进赋能,其背后的机制尚待深度剖析。通过分析阿里巴巴淘工厂平台赋能服装制造企业数字化转型的案例,探索平台赋能企业数字化转型的过程机制。研究发现：平台赋能推进企业数字化转型包括消除信息不对称、优化资源配置和促进互补创新三个阶段。平台通过生产要素在线化和订单可视化消除信息不对称,提升平台用户体验;通过产能在线和供需匹配推荐实现资源配置优化,提升企业运营效率;通过流程重塑和智能优化实现互补创新,提升企业业务全链路协同水平。平台赋能不是平台企业的单边输出,而是平台企业与传统企业的双边共创。研究结论对传统企业数字化转型战略选择以及政府相应政策的制定和优化具有重要的参考价值。

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36. 悖论式领导如何影响员工创造力

蔡文著, 周南

当代财经 2022, 0 (9): 87-99.

摘要（108）

企业的创新发展离不开员工创造力。然而,当前企业所处的环境正在从单一、稳定、竞争的模式向多元、复杂、竞合的模式转变,矛盾问题日益突出。悖论式领导作为一种兼具矛盾与整合思维的新型领导行为能够积极作用于员工创造力,但其深层次的作用机制有待进一步挖掘。通过对分时段收集的314份调研数据进行实证检验,探讨悖论式领导与员工创造力的作用关系,并基于员工主动行为与个体特质视角检验工作重塑与调节焦点的中介与调节作用。研究表明,悖论式领导对员工创造力具有促进作用,工作重塑在悖论式领导与员工创造力之间发挥了部分中介作用,员工调节焦点对悖论式领导与工作重塑的关系以及悖论式领导通过工作重塑影响员工创造力的间接关系具有调节作用,即员工具有高促进型调节焦点或低防御型调节焦点时,悖论式领导更能促进工作重塑行为,进而促进员工创造力水平的提升。

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37. 职场负面八卦如何影响员工工作幸福感——基于认知-情感系统理论

李朋波

当代财经 2022, 0 (8): 76-87.

摘要（110）

以认知-情感系统理论为研究视角,通过构建一个有调节的双中介模型,探讨职场负面八卦对员工工作幸福感的双重影响机制。基于325份来自服务企业一线员工的数据,分析结果表明,职场负面八卦负向影响员工工作幸福感,组织认同和情绪耗竭分别在职场负面八卦和工作幸福感之间起中介作用,自我效能感不仅能调节组织认同和情绪耗竭对工作幸福感的影响,而且能调节职场负面八卦通过组织认同和情绪耗竭对工作幸福感的间接效应。研究结果有助于扩展对职场负面八卦影响效应及其作用机制的认识,并对相应的管理实践具有一定的启发意义。

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38. 上级发展性反馈何以激发员工主动变革——基于社会认知理论视角

孙柏鹏, 贾建锋, 许晟

当代财经 2022, 0 (8): 88-98.

摘要（67）

在“VUCA”时代下,组织如何激发员工主动变革日趋迫切。然而,作为组织中常用的激励策略和行为纠正工具,领导反馈如何影响员工主动变革行为尚需进一步明晰。基于社会认知理论,引入组织认同和组织地位感知作为中介、领导组织化身作为调节,探讨上级发展性反馈对员工主动变革行为的内在作用机制和边界。通过对317名员工的调查数据进行阶层回归分析和Bootstrap分析,结果表明：第一,上级发展性反馈正向影响员工主动变革行为;第二,组织认同和组织地位感知部分中介上级发展性反馈对员工主动变革行为的影响;第三,领导组织化身正向调节上级发展性反馈与组织认同和组织地位感知之间的关系,以及上级发展性反馈通过组织认同、组织地位感知影响员工主动变革行为的间接路径。

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39. 大数据能力如何促进企业转型升级——技术创新与商业模式创新的多重中介模型

王鑫, 刘克春, 曾经纬

当代财经 2022, 0 (7): 76-86.

摘要（59）

在数字经济背景下,转型升级成为各界共同关注的议题,而大数据能力被视为数字化时代的一种组织动态能力,势必对企业转型升级产生重要影响。基于技术创新和商业模式创新构建多重中介模型,探讨大数据能力对企业转型升级的影响及其机制,并通过954家企业调查数据对其中的作用路径进行实证检验。研究结果表明,大数据能力能够对企业转型升级产生显著的正向影响,技术创新和商业模式创新在大数据能力与企业转型升级之间具有同步中介效应和链式中介效应。进一步对比中介效应发现,大数据能力影响企业转型升级的三条间接路径存在显著差异。

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40. 跨界联合广告诉求对消费者品牌态度的影响

韩杰, 王德胜

当代财经 2022, 0 (7): 87-99.

摘要（88）

通过跨界联合的方式快速“出圈”并赢得消费者的关注和青睐,已成为本土品牌营销实践的新趋势。以往研究聚焦于单一品牌利用“稀缺性”启发式增强产品广告的说服效果,但对跨界联合广告诉求如何影响消费者品牌态度缺乏足够的探讨。基于酷感知视角,通过三项实验探究跨界联合广告诉求对消费者品牌态度的影响及其机制。研究结果表明：差异性广告诉求比有限机会广告诉求更能提高消费者品牌态度,酷感知在跨界联合广告诉求与品牌态度之间发挥着中介作用;品牌互补与比较焦点是酷感知中介效应存在的边界条件,即在合作双方为低属性互补或消费者启动差异性聚焦的情形下,该效应才会存在。研究结论丰富了品牌跨界联合广告说服相关研究,对本土品牌跨界营销实践具有重要的管理启示。

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