刘芳1，王莹2，李帆3

2017, 0(10): 209.

摘要 ( 195 )

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衍生金融工具的高风险性、会计准则弹性及相关会计处理的复杂性，可能通过影响审计成本和审计师诉讼风险而作用于审计费用。基于2007—2016年所有A股非金融类上市公司数据，实证检验了衍生金融工具运用对审计费用的影响。结果显示，运用衍生金融工具的公司支付的审计费用总体高于未运用衍生金融工具的公司；在根据管理层持有目的将运用衍生金融工具的公司划分为套保公司和投机套利公司后，发现上述溢价集中表现在投机套利公司中；进一步考虑运用衍生品合约的种类多寡的分析发现，审计费用溢价在多品种运用公司中更突出。这意味着，运用衍生金融工具的公司审计风险更高，审计成本更高，事务所会要求成本补偿和风险溢价。

公允价值计量、投资者情绪与会计信息决策有用性

黄霖华1，

2017, 0(10): 210.

摘要 ( 194 )

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历史成本计量与价值相关性渐行渐远，公允价值计量的应用日益广泛，公允价值计量与会计信息决策有用性的关系备受关注。以我国A股主板市场2007—2012年IPO公司为样本，从投资者情绪和市场发展水平两个方面，检验了公允价值计量对于会计信息决策有用性的影响。研究发现，样本公司每股公允价值变动损益与IPO投资者情绪定价负相关，表明公允价值计量提高了会计信息质量，抑制了IPO投资者情绪定价，提升了会计信息的决策有用性。进一步的研究还发现，市场发展水平的提高具有制约公允价值计量项目的盈余管理空间和提升公允价值会计信息决策有用性的积极作用。

供给侧改革视阈下贸易开放对青少年辍学选择的影响——基于中国居民家庭收入调查的研究

李梦洁，杜威剑

2017, 0(10): 211.

摘要 ( 136 )

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在供给侧改革的背景下，我国出口贸易的转型升级和教育资源的优化配置已经成为了当前改革的重要议题。基于此，在就贸易开放对教育选择的影响进行理论分析的基础上，利用中国居民家庭收入调查数据实证分析了贸易开放对青少年辍学选择的影响及其城乡差异。研究表明，总体而言贸易开放显著提高了青少年辍学的概率，并且在经济发展水平较低与教育制度不完善的农村地区青少年辍学率受到贸易开放的影响更为显著。这主要是由于当前低质量的贸易开放提供了大量廉价劳动力的就业空间，增加了青少年继续接受教育的机会成本。因此，贸易质量提高、贸易方式改变、贸易技术升级等贸易供给侧结构的改善，都能够在很大程度上抑制青少年的辍学概率，有利于我国人力资本的长期积累。

产品关联与中国区域比较优势结构演化

吴小康1，郑莹2

2017, 0(10): 212.

摘要 ( 147 )

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使用BACI全球贸易数据库和2000—2006年的中国海关数据库，研究了产品关联度对中国区域比较优势结构演化的影响。研究表明，尽管研究时期不长，但各区域比较优势结构经历了明显变化。2000年有比较优势的区域-产品对只有50%在2006年仍保持比较优势，2000年没有比较优势的区域-产品对在2006年有10%获得了比较优势。产品关联度是解释比较优势结构变化的重要因素。在控制6位数产品和4位数产品-地区固定效应后，一种产品在2000年与其所在省份出口的其他产品之间的关联越紧密，这种产品在2006年成为有比较优势产品的概率越高。

中国汽车企业国际化的路径选择研究——基于北京汽车和吉利汽车的案例分析

刘宇飞

2017, 0(10): 213.

摘要 ( 214 )

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通过对北京汽车和吉利汽车的国际化历程的总结发现，我国汽车企业通过引进产品、技术、经营管理经验和人才等，形成本土企业的自主产品和技术，然后再开始国际化经营。“引进来”战略使我国汽车企业在产品、技术、品牌和经营管理等方面都获得了显著的提升。总体而言，我国汽车行业大而不强，核心竞争力不强，国际化水平与发达国家的汽车企业还存在较大的差距。政府应健全法律法规体系，为汽车企业的海外经营提供便利和支持。我国汽车企业应创新制度和管理，建立能支持业务全球化发展的组织、文化和经营理念；立足全球，建设协同研发体系，提升自主创新能力和产品质量；创新商业模式，支撑全球化业务的发展。

人力资源管理实践对价值观一致性影响的跨层研究

钟山，施杨，赵曙明

2017, 0(10): 214.

摘要 ( 136 )

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以员工感知的人力资源管理实践为中介变量，构建了人力资源管理实践与价值观一致性关系的跨层分析模型。通过对25家企业102个工作团队的实证研究发现，员工感知的关系型人力资源管理实践中介团队关系型人力资源管理实践与组织价值观一致性，员工感知的参与型人力资源管理实践部分中介团队参与型人力资源管理实践与组织价值观一致性。研究结论显示，与参与型人力资源管理实践相比，员工更容易感知到企业推动的关系型管理活动，对企业共享价值观的形成起到较好的促进作用。

中国互联网金融中的金融排斥

王倩1，王广轩2

2017, 0(10): 215.

摘要 ( 162 )

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互联网金融突破了传统金融体系的卡特尔式垄断，缓解了中小微企业的融资难问题；互联网金融突破了空间和物理约束，增加了农村居民获得平等金融服务的机会。然而，具有普惠特质的互联网金融活动，也存在着信贷排斥和价格排斥。年轻无职业的男性被排斥在网络信贷之外的概率较高，信贷排斥存在自增强趋势且与价格排斥相伴而生。互联网技术自身无法根除金融排斥，还需要制度的配合。因此，应积极推动政策性金融、合作金融与互联网金融的融合，并通过加强平台自律、完善征信体系、强化信息披露等，促进互联网金融的健康发展。

P2P网络借贷中的借款人社会资本、风险甄别与市场均衡实现

李霖魁，张成虎

2017, 0(10): 216.

摘要 ( 169 )

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P2P网络借贷的特点在于其所服务的借款人数量众多、单个借款合约金额较小、不要求借款人提供实物抵押品等，因此传统模式下的资信审核与抵押品约束机制无法有效适用于P2P网络借贷模式，导致其可能会面临更为严重的逆向选择和信贷配给问题。将借款人社会资本引入到P2P网络借贷模式中，凭借社会资本在该模式下具有认知、声誉、惩罚、资本关联和平台机制等特点，在网络化的信贷模式下易于收集和分析，能够传递有效的信用价值信息，从而有助于促进P2P网络借贷平台风险评估系统的建立和完善。并且，通过构建P2P网络借贷市场均衡模型，发现借款人社会资本通过对借款人行为产生有力约束从而能起到虚拟抵押品的功能，有助于平台信贷合约的合理设计和有效执行，使得信用风险在平台层面的有效识别和借款人层面的主动分离形成联动效应。

我国地方政府性债务的非线性增长效应研究

庄佳强，陈志勇，解洪涛

2017, 0(10): 217.

摘要 ( 139 )

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基于经济增长的视角，从理论上阐述了地方政府性债务与经济增长之间的非线性关系，并利用2006年以来的省际数据进行实证检验。研究证实了我国地方政府性债务的非线性增长效应，当负债率较低时，地方政府性债务与经济增长呈现正相关关系。随着负债率的增加，债务对于地区经济增长的影响会逐渐减弱。基于工具变量的分析表明，这种非线性效应体现了从地方政府性债务到经济增长的因果关系。因此，在制定举债增支的积极财政政策时，应考虑到地方政府性债务对经济增长的短期效应和长期影响。在地方政府性债务的管理中，建议采用动态测算的负债率阈值作为债务预警指标，以更有效地判定地方政府性债务风险。

价格黏性、投资调整成本与DSGE模型的传导

仝冰1，习明明2

2017, 0(10): 218.

摘要 ( 203 )

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基于贝叶斯和冲击响应方法，对经典CEE模型中的摩擦性机制进行了评估，判断模型中哪些机制对于分析中国经济是重要的和不可或缺的。首先基于贝叶斯方法，对剔除不同摩擦性因素的CEE模型进行贝叶斯估计，比较其边缘似然函数，发现对中国数据解释力最强的模型机制是价格黏性和投资调整成本，其次是习惯形成和工资黏性，而资本利用率调整成本、价格和工资的指数化因素则并不重要。最后基于冲击响应方法，考察CEE模型对货币、技术和政府支出等三种冲击的响应曲线，进一步证实了贝叶斯评估的结论。

税收优惠的公共治理：制度框架与我国的选择

王玮

2017, 0(10): 219.

摘要 ( 155 )

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过多的税收优惠会导致大量的税收流失，造成税收负担分配的不公平，并扭曲经济运行。税收优惠的公共治理，是整个国家治理中的一个重要环节。对过多税收优惠进行公共治理的措施，包括事前控制、事中管控和事后弥补等多个方面。其主要目的在于控制税收收入的流失，减轻税收优惠带来的不公平，降低税收优惠导致的经济扭曲。我国对税收优惠的治理首先应根据对政府与市场之间关系的新定位与经济新常态的新要求，转变税收优惠的价值取向。同时，将税收法定原则落到实处，并建立税式支出预算，对主要的税收优惠项目进行相应的管控。

人力资本与中国资本和技术密集型产业技术创新——基于分位数回归模型的经验研究

马颖，何清

2017, 0(10): 220.

摘要 ( 150 )

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基于中国资本密集型和技术密集型产业的面板数据，实证分析了人力资本投入对我国资本和技术密集型产业的技术创新产出的影响。静态分析结果表明，从资本和技术密集型产业的平均技术创新水平来看，人力资本投入显著地促进了资本和技术密集型产业的技术创新产出。分位数回归结果表明，人力资本投入对资本和技术密集型产业中相关行业的技术创新水平的影响呈现显著差异：对资本和技术密集型产业中处于中低端技术创新水平的行业来说，人力资本投入对提升技术创新水平的贡献更加明显；而对资本和技术密集型产业中处于高端技术创新水平的行业来说，人力资本投入的促进作用较弱一些。

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