当期目录

2026年 第0卷 第5期    刊出日期：2026-05-15

上一期   

理论经济

数字人民币创新机制与经济波动：国内经济周期与国际经贸联动

郭柃沂, 殷伟策, 许文立

2026, 0(5):  3-18. 

摘要 ( 9 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

在全球数字货币快速发展与人民币国际化进程协同推进的背景下,对数字人民币创新机制的宏观经济影响进行评估具有重要意义。将数字人民币视为兼具支付便利性与流动性服务的数字化法定货币工具,基于两国开放经济动态随机一般均衡模型的研究表明,数字人民币创新机制可通过降低支付摩擦和优化资产组合,促进贸易与资本流动联动。数字人民币创新机制跨境运行仍可能受到流动性约束、结算摩擦和境外接受度波动的影响,这些因素会放大外部冲击对汇率与跨境资本流动的传导,并削弱数字人民币的跨境结算效率。政策模拟结果显示,传统货币政策框架下的双目标泰勒规则效果有限;相比之下,定向利差补贴可稳定预期回报,并降低外部失衡与汇率超调。上述结论表明,应建立覆盖清算安排、流动性支持与风险管理的动态监测与信息披露体系,辅以面向数字人民币市场的定向宏观审慎工具,并使之与货币政策、资本项目管理相协调,从而在提升跨境效率的同时,有效控制宏观波动。

人工智能赋能企业高质量发展

欧阳嘉文, 梅国平, 何珏, 季凯文

2026, 0(5):  19-31. 

摘要 ( 16 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

人工智能如何驱动企业高质量发展,已成为数字经济时代的重要议题。现有研究对不同类型人工智能的作用差异及其传导机制关注不足。从人工智能技术异质性及其技术经济特征出发,可将人工智能划分为以替代与协同生产劳动力为特征的“节约型”技术以及以赋能研发劳动力为特征的“增强型”技术。基于2010—2023年中国A股上市公司数据,并结合专利文本分析构建两类人工智能技术指标的实证研究表明,两类人工智能技术均能显著提升企业营业收入与全要素生产率。机制分析表明,“节约型”技术主要通过替代低技能生产劳动力、协同高技能生产劳动力,促进企业劳动力技能水平和资源配置效率提升;“增强型”技术主要通过赋能研发活动、提高知识创造效率,增强企业研发创新能力。进一步分析表明,不同类型人工智能技术在企业内部作用环节、传导机制和经济后果上存在明显差异。上述结论说明,应根据人工智能功能属性实施分类治理,并通过优化人才结构与技术应用场景配置,更好地释放人工智能赋能企业高质量发展的潜力。

公共经济与管理

增值税税率简并政策能够缓解企业资源错配吗——基于加成率分布的视角

孙榕

2026, 0(5):  32-44. 

摘要 ( 7 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

提升资源配置效率是实现经济高质量发展的关键路径。增值税改革通过优化税负结构引导要素流动,发挥了缓解企业资源错配的制度性功能。基于2014—2024年沪深A股上市公司数据,从加成率分布视角实证分析了增值税税率简并政策对企业资源配置的作用机制。结果表明,增值税税率简并政策显著降低了企业加成率离散度,减少了企业税负差异,有效缓解了企业资源错配。机制分析表明,从要素角度看,进项税抵扣幅度是削弱税负中要素楔子的关键因素。增值税税率简并政策通过影响上游企业税负,能够改变下游企业的进项税抵扣空间,进而影响下游企业的资源配置。从效率角度看,供应链效率的提升有助于削弱效率楔子的不利影响,优化产业链上下游资源配置。未来我国要持续完善增值税进项税抵扣机制,提升企业资源配置效率和供应链效率,从供给侧入手减少效率楔子,切实缓解企业资源错配;合理设置增值税税负结构,强化税制体系的整体性和中性作用。

道之以政：法治政府建设与企业社会责任治理

杨仁发, 施旭东

2026, 0(5):  45-57. 

摘要 ( 16 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

法治政府建设以统筹政府与市场、行政与司法等关系为改革目标,对破除地方保护主义和推进企业履行社会责任具有深远意义。以法治督察为切入点,进行理论与实证分析法治政府建设对企业社会责任治理的影响及作用机制。研究发现,法治政府建设有助于促进企业履行社会责任,且这种积极影响对非国有企业、对外开放程度较高地区的企业、制造业企业、高科技行业企业而言更为显著。机制检验表明,法治政府建设主要通过增强政府震慑效应、培育企业家精神效应和优化营商环境效应来促进企业履行社会责任。进一步分析发现,在法治政府建设背景下企业履行社会责任将有助于社会公平与企业效率的统一。因此,应持续推进法治政府建设,以强化行政执法能力、优化营商环境和培育优秀企业家精神为抓手,在兼顾效率与公平的基础上不断促进企业履行社会责任。

现代金融

银行金融科技发展与地方融资平台非标债务扩张——基于金融普惠性和金融势能的视角

卢小祁, 俞毛毛

2026, 0(5):  58-71. 

摘要 ( 5 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

通过发展银行金融科技,降低地方融资平台非标债务规模、优化融资平台债务结构,是防范政府隐性债务风险的长效机制。基于2010—2023年282个城市样本数据,研究银行金融科技发展对地方融资平台非标债务的影响。研究表明,银行金融科技发展能够显著降低地方融资平台非标债务占比,且这一作用在土地出让收入占比较高、新型数字基础设施建设水平较高以及金融发展水平较高的城市中尤为显著。从影响机制来看,银行金融科技发展不仅通过提升金融普惠性,缓解了城市发展对地方融资平台非标债务的依赖,还减弱了银行信贷发放对融资平台金融势能的依赖,从而抑制了融资平台非标债务的无序扩张。未来需要大力发展银行金融科技,助力地方融资平台转型。通过发展银行金融科技强化对融资平台运营的监测监管,促进融资平台“非标转标”,降低融资平台非标债务占比,优化地方政府债务结构,防范化解地方政府隐性债务风险。

银行金融科技的溢出效应——基于债券信用利差的视角

屈宇超

2026, 0(5):  72-83. 

摘要 ( 4 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

银行金融科技能够提高银行的服务效率和质量,然而,现有研究主要关注银行金融科技对信贷市场的直接效应,忽视了其可能对债券市场产生的溢出效应。基于此,以上市公司的发债数据为样本,考察银行金融科技与债券信用利差的关系,结果表明,银行金融科技能够有效降低债券信用利差,即银行金融科技对债券市场具有溢出效应。机制及异质性分析发现,银行金融科技通过降低企业和投资者的信息不对称程度以及提高债券发行人的信用评级,降低债券信用利差,且影响程度在债券发行人违约预期较高、债券流动性较弱、无债券担保、外部审计质量较低以及企业还款能力较弱的样本中更大。进一步研究发现,银行金融科技具有实体经济效应,能够通过降低债券信用利差来扩大企业固定资产投资规模。因此,银行应进一步加大对金融科技的投入力度,提高信息收集和风险识别的能力,强化银行作为企业外部治理者的职能;企业应主动适应金融科技背景下的外部监管环境,积极提高信息披露质量,进而降低融资成本。

企业管理

企业数字化转型与管理者非理性决策——基于短视主义的视角

白雅静, 阮永平, 郑凯

2026, 0(5):  84-99. 

摘要 ( 9 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

企业数字化发展如何影响管理者决策行为是现阶段公司治理领域的热点问题。基于2009—2022年A股上市公司的数据,以短视主义为切入点,实证检验数字化转型对管理者非理性决策的影响及其作用机制。研究结果表明,数字化转型显著抑制了管理者决策的短视主义倾向,具有治理效应。机制分析结果显示,数字化转型能产生视界激励效应与治理协同效应,从而抑制管理者短视主义。异质性分析显示,企业治理环境、资源环境以及经营环境的差异会影响数字化转型抑制管理者短视主义的效果。此外,数字化转型对管理者短视主义的治理有助于增强企业可持续发展能力、扩大资本支出,具有长期价值提升效应。为此,企业应充分把握数字化转型带来的治理红利,系统推进数字化转型工作,以提高管理者决策质量,实现企业长期可持续发展。

短视频平台客户体验双元的测量、影响因素和作用效果

贺文华, 李纯青

2026, 0(5):  100-113. 

摘要 ( 7 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

客户存在矛盾体验需求张力,因此客户经理需要基于双元视角探究客户体验管理中的对立统一关系。然而,学术界对客户体验双元的研究相对缺乏。在短视频平台背景下,客户体验双元成为深入研究客户体验面临的首要问题。为深入研究短视频平台消费背景下的客户体验双元,采用扎根研究方法探索客户体验双元结构,并在此基础上开发客户体验双元量表,进一步检验推荐系统（多样性×敏捷性×新颖性）、内容特征（娱乐性×信息性×可信性）对客户体验双元的影响,以及客户体验双元对客户满意度和持续使用意愿的作用效果。研究表明,短视频平台客户体验双元包含一致性和多样性体验双元、享乐和功能体验双元,推荐系统和内容特征对客户体验双元具有显著影响,客户体验双元通过客户满意度影响持续使用意愿。因此,短视频平台可以配置一个既考虑多样性又考虑新颖性与敏捷性算法指标的推荐系统,并在平台供给内容上同时强调娱乐性、信息性和可信性特征,以此形成客户体验双元能力,有针对性地解决由客户矛盾体验需求张力引发的体验质量低下问题。

产业与贸易

制度型开放如何促进供应链发展——以自由贸易试验区政策为例

董萍

2026, 0(5):  114-127. 

摘要 ( 7 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

提升产业链供应链韧性与效率是经济高质量发展的重要命题。在制度型开放深入推进的背景下,自由贸易试验区作为对接国际高标准经贸规则的核心载体,其对企业供应链的影响亟待检验。基于2010—2023年A股上市公司数据,采用双重差分模型,系统考察自由贸易试验区政策对企业供应链的重塑效应。研究发现,该政策显著提升了企业供应链周转效率,促进了国内供应链的空间集中与国际供应链的延伸,并增强了供应链韧性。异质性分析表明,对于具有跨境经验和数字化基础良好的企业而言,其获益更为显著。机制检验显示,贸易便利化、投资自由化与金融开放创新构成了制度型开放框架下的三大传导渠道,分别通过降低交易成本、优化要素配置与缓解融资约束推动供应链转型。进一步分析发现,数字经济发展水平强化了政策效果,而企业动态响应能力是制度优势转化为供应链效能的关键。据此,应构建系统集成、精准赋能的政策体系,强化数字驱动与区域协同,持续释放制度型开放红利。

中国能源供应网络韧性动态模拟及时空演进

朱宣怡, 汪文生

2026, 0(5):  128-141. 

摘要 ( 3 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

在全球地缘政治不确定性加剧与极端气候事件频发的背景下,能源系统的稳定性与安全性逐渐成为国家战略安全的核心议题。基于2013—2023年能源供需数据,聚焦涵盖煤电、风能与光伏发电的能源供应网络,综合运用复杂网络模型、Dagum基尼系数分解与核密度估计等方法,围绕多重扰动响应模拟、区域异质性分析与结构演化三个维度展开深入分析。结果表明：不同扰动类型下各区域的系统功能保持率与韧性指数存在明显差异,传统能源产区在多类情景下更易呈现高频受扰特征,而可再生能源占比较高地区表现出更强的抗扰能力;全国能源供应网络韧性总体基尼系数显著下降,区域间差异仍是能源供应网络韧性呈现空间不均衡特征的主要原因;能源结构呈现“煤炭递减、风光递增”的动态演进特征。基于此,建议加快构建“煤-风-光”协同的多能调节机制,推进区域间基础设施互补互联,优化能源结构转型路径,以推动我国能源供应网络向更具韧性与秩序的高质量发展方向演进。

现代会计

数据资产信息披露会影响商业信用融资吗——基于供应商和企业的二元关系视角

王艺臻, 陈庆江

2026, 0(5):  142-153. 

摘要 ( 14 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

随着数据价值日益凸显,企业披露的数据资产信息已成为利益相关者决策的重要依据。以2016—2022年A股非金融类上市公司为研究样本,探究了数据资产信息披露对企业商业信用融资的影响。研究发现,企业数据资产信息披露能够促进企业获得来自供应商的商业信用融资,这一促进作用主要是通过提升企业声誉和提高企业信息透明度来实现的。异质性分析表明,当供应商数据资产信息披露水平高、企业的供应商集中度低和企业所在地区金融发展水平低时,数据资产信息披露对企业商业信用融资的促进作用更显著。经济后果分析表明,数据资产信息披露能够通过促进企业商业信用融资增强企业供应链稳定性和促进供应链上下游企业合作创新。为此,企业要积极规范地进行数据资产信息披露,同时政府要加强对企业数据资产信息披露的监管。

数字化转型、数字并购溢价与并购绩效

李珍珠, 肖翔, 徐梓钧, 戈心怡

2026, 0(5):  154-164. 

摘要 ( 7 )  

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

数字并购是企业开展数字化转型的重要途径,然而数字技术的快速发展导致对数字标的企业的估值难度增加。以2013—2023年A股非金融上市企业为样本,研究了数字并购对数字并购溢价的影响及其原因。研究发现,相比于非数字并购,数字并购溢价更高。机制分析表明,数字并购溢价高的原因是数字并购提高了未确认净资产的溢价和已确认净资产的溢价。异质性分析表明,当主并企业属于非数字产业且其不具有信息技术背景的高管时,数字并购的溢价更高。经济后果检验表明,尽管数字并购溢价高,但主并企业仍可以提高并购绩效。为此,政府要为数字并购提供政策支持,同时要加强对数字并购的监管。