当期目录

2018年 第0卷 第10期    刊出日期：2018-10-15

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人民币国际化发展的机遇与风险展望分析——评《人民币国际化：理论思考及实践探索》

胡世丽，杜婕

2018, 0(10):  61. 

摘要 ( 150 )  

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政府会计信息披露、官员晋升激励与地方政府选用PPP模式

王卓君，郭雪萌

2018, 0(10):  63. 

摘要 ( 187 )  

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近年来，政府与社会资本PPP合作在中国基础设施领域的推广受到了学术界的广泛关注。利用世界银行数据，对政府会计信息披露水平、官员晋升激励程度与地方政府选用PPP模式的关系进行了理论与实证研究。研究表明，政府会计信息披露水平对地方政府选用PPP模式有促进作用；政府会计信息披露水平的提高会降低地方政府和社会资本之间的信息不对称，并促进PPP合作。此外，官员晋升激励程度是政府会计信息披露水平作用于PPP合作的渠道。要促进PPP模式快速、健康发展，应推动各级政府信息透明化，修正传统以“GDP锦标赛”为基准的官员晋升考核机制。

特殊普通合伙制会计师事务所民事责任、合伙人行为与审计质量——基于博弈论的视角

蒋尧明，肖洁

2018, 0(10):  64. 

摘要 ( 182 )  

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通过构建公司管理层、执业合伙人、其他合伙人与投资者的不完全信息博弈模型，研究了特殊普通合伙制会计师事务所执业合伙人及其他合伙人面对不同性质、不同程度的民事责任时所采取的不同行为，以及这些行为对审计质量的影响。研究发现：随着特殊普通合伙制会计师事务所民事责任的提高，执业合伙人会降低与公司管理层的合谋动机并提高自身的专业能力，这对审计质量会产生正面影响；此外，其他合伙人为避免承担连带责任，会干涉执业合伙人与公司管理层的合谋，这对审计质量也有正面影响。

产业结构距离对中国OFDI的影响——基于国别（地区）面板数据的检验

韩沈超

2018, 0(10):  65. 

摘要 ( 185 )  

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在“十九大”深化“供给侧结构性”改革和推动形成全面开放新格局的背景下，越来越多的企业选择“走出去”。基于164个国家（地区）数据，检验了东道国（地区）与中国的产业结构距离对中国在东道国（地区）OFDI水平的影响，结果显示产业结构距离对中国在东道国（地区）OFDI存量水平的影响高度显著，且表现为“顺流产业结构互补”特征和“边际产业转移”动机。此外，产业结构距离对OFDI的影响在亚洲和欧洲国家（地区）样本中显著，在非洲和南美洲国家（地区）样本中不显著。经济发展水平、劳动力富余程度和高技术产业比重等因素都在一定程度上影响了产业结构距离对OFDI的作用效果。产业结构距离对中国OFDI的影响并未在“一带一路”沿线国家（地区）呈现出显著的分化。

战略柔性与企业绩效：创业导向和市场竞争强度的作用

马丽1，2，赵蓓2

2018, 0(10):  66. 

摘要 ( 201 )  

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战略柔性有助于企业适应环境的变化，但关于战略柔性对企业绩效的影响研究尚未达成共识，两者的关系具有高度的情境依赖性。基于注意力基础观和资源基础观，对战略柔性、创业导向和市场竞争强度的关系进行研究，以221家企业为样本，通过回归分析对三维交互模型进行实证检验。研究发现战略柔性对企业绩效具有促进作用；创业导向能增强战略柔性对企业绩效的促进作用；市场竞争强度较弱时，创业导向对战略柔性与企业绩效关系的调节效应更强。

外贸制度变迁对中国出口三元边际的影响——基于中国入世和外贸经营登记制的实证研究

卞泽阳，强永昌

2018, 0(10):  67. 

摘要 ( 178 )  

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在理论分析的基础上，运用面板数据LSDV法借助2000—2007年中国工业企业数据库与中国海关进出口数据库的匹配数据就2001年中国加入WTO和2004年我国外贸经营实行登记制这两起重大的外贸制度变迁对我国出口三元边际的微观影响展开实证研究，结果表明：(1)在出口广延边际上，相比入世带来的海外市场需求拉力，登记制带来的国内出口市场供给推力在促进潜在企业出口参与和既有企业产品扩张方面的效果更显著；(2)在出口集约边际上，入世对企业出口数量扩张的影响呈现先升后降的倒U型趋势，而登记制加剧了国内出口竞争，使得企业传统产品的出口数量明显收缩；(3)在出口产品价格上，两起制度变迁对出口产品价格的边际影响随时间呈现先降后升的U型趋势，反映出外贸制度变迁带来的竞争效应在短期内会迫使企业通过降价保持竞争力，而在长期内有利于激励企业出口创新以获取持续的出口竞争力；(4)在区分不同的贸易模式后，两起制度变迁对一般贸易出口三元边际的影响相比加工贸易更为显著。

企业的政府社会资本禀赋对融资约束的影响研究——资源配置中政府作用的资本市场证据

王竹泉，韩星佳

2018, 0(10):  68. 

摘要 ( 180 )  

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大量文献从政治关联的角度研究政府作用对企业经营的影响，而从社会资本的角度进行探讨的文献甚少。在对企业的政府社会资本禀赋进行概念界定和度量的基础上，选取2012—2016年沪深A股上市公司的经验数据为样本，考察了不同产权性质下企业的政府社会资本禀赋对融资约束的影响，为资源配置中政府发挥的作用提供有效的资本市场证据。实证结果表明，中国上市公司普遍面临外部融资约束，民营企业受到的融资约束更为严重；企业的政府社会资本能够对融资约束起到正面的缓解作用，并且这种作用受到产权性质的影响，即对于民营企业而言，政府社会资本具有更高的价值。

中央银行沟通行为量化指标构建——兼论中央银行沟通的政策效果

邹文理1，王曦2

2018, 0(10):  69. 

摘要 ( 206 )  

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中央银行沟通作为一种新型的货币政策操作工具，意味着中央银行向公众公布其未来的政策意图，引导经济主体预期，进而影响经济主体的行为方式，已经得到了各国货币当局的重视。尽管中央银行沟通行为非常重要，但国内对于如何识别和量化这种行为仍然没有非常恰当的方法，因此，构建一套能够较为准确度量我国中央银行沟通行为的量化指标非常必要。通过从我国货币政策委员会季度例会会谈纪要中提取蕴含中央银行沟通行为的信息资料，结合语言学和逻辑学自动打分技术构建的一组量化中央银行沟通行为指标，研究发现，采用自动赋值方法得到的量化指标能够较好地体现中央银行的沟通行为；而且，货币当局的沟通行为与货币政策实际操作同等有效。

物权制度改革有助于企业去杠杆吗

李建伟，王振山

2018, 0(10):  70. 

摘要 ( 177 )  

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使用2005—2009年民营上市公司数据，运用固定效应模型，实证分析了以《物权法》实施为标志的物权制度改革对企业杠杆率的影响机理。研究发现：（1）《物权法》的实施显著降低了企业杠杆率；（2）《物权法》降低企业杠杆率是通过强化物权保护渠道实现的；（3）《物权法》通过降低企业杠杆率优化了企业资本结构。企业是生成金融风险的微观主体，降低企业杠杆率也就相应降低了社会金融风险水平，这为物权制度改革能够降低社会金融风险水平提供了微观证据。因此，应继续加强物权保护，并进一步强化对知识产权等无形资产的保护，以降低企业杠杆率，优化资本结构，缓释金融风险。

我国地方政府性债务对经济增长的门槛效应分析

陈菁

2018, 0(10):  71. 

摘要 ( 178 )  

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以2007-2016年的省级面板数据为样本，运用门槛模型，实证分析了地方政府性债务与我国经济增长之间的关系。研究表明，地方债务对我国经济的影响具有显著的门槛效应，并存在唯一的门槛值。当地方债务水平低于这一门槛值时，它对经济增长具有积极影响，一旦超出该门槛值，则会抑制经济增长。同时，欠发达地区相较于发达地区而言，地方债务对经济增长的促进作用更显著且强度更甚，其门槛值也更高。一旦地方债务水平超出门槛值，地方债务对经济增长的消极影响也在经济欠发达地区更加明显。因此，“以债务促增长”的经济增长模式是不可持续的，应充分考虑地区特质，因地制宜地管控地方债务，构建起适合我国国情的地方债务控制与风险预警机制，推进存量债务置换，并加强地方债务信息的核算与披露。

国家形象、交易信任与出口持续时间——来自中国产品层面的证据

邓路

2018, 0(10):  72. 

摘要 ( 205 )  

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一国与他国贸易关系的稳定性受到了双方交易信任水平的影响，在信息不对称广泛存在的国际市场上，交易成本是决定双边贸易关系能否长期维系的重要因素。基于2006—2013年我国对45个国家产品层面出口数据，使用BBC全球影响力调查结果衡量国家形象，采用生存分析法和二元因变量分析方法检验我国在贸易伙伴国眼中的国家形象对我国产品出口持续时间的影响。研究发现，除了传统交易信任因素之外，我国在贸易伙伴国处获得的评价越好，对其出口持续时间就越长、出口失败风险也越低，即国家层面的信任能够弥补出口产品层面的交易信任缺失。此外，国家形象对出口持续时间的促进效应在同质品、消费品上，以及低评国、发达国家身上体现得尤为显著。

西班牙—法国跨境高铁PPP项目失败的教训与启示——基于PPP模式发展公用事业的风险分析

欧纯智1，贾康2

2018, 0(10):  73. 

摘要 ( 213 )  

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作为吸引和促进社会资本对公用事业进行投资的一种手段和机制，政府与社会资本合作（PPP）模式已得到较广泛应用。PPP模式可以减轻政府尽责能力和绩效不足的风险，但是其全生命周期内蕴含的风险和自身衍生的成本需要重点关注。近年来，西班牙—法国跨境高铁PPP项目投资失败案例为我国未来PPP模式发展敲响警钟，同时也提供了值得总结的教训与启示。当前国内部分省份对PPP项目紧急叫停等事件，敦促我们对PPP模式应该给予更多的思考，亟待构建PPP模式的风险防范与化解机制，主要包括有关风险分配、限制社会资本收益、厘清政府与社会资本的风险承担责任等。

我国绿色发展指数的空间分布及地区差异探析——基于探索性空间数据分析法

魏和清，李颖

2018, 0(10):  74. 

摘要 ( 146 )  

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基于国家统计局等部委联合发布的《2016年生态文明建设年度评价结果公报》中的绿色发展指数，在剖析其内涵的基础上，运用探索性空间数据分析法，对我国绿色发展指数及其二级指数的空间分布规律、关联模式及地区发展差异成因进行了探索性分析。研究结果表明：我国绿色发展指数及其二级指数中的资源利用指数在空间上基本呈现随机分布，东强西弱的区域发展特征并不明显；其余五个二级指数具有显著的空间正自相关性，集聚倾向明显，向“高—高”“低—低”二元空间分布态势演进；各地区绿色发展差异成因不尽相同。这表明，地区发展理念必须由单一的经济发展观向资源环境与经济的协调发展观转变。