吴晓求

2008, 0(02): 641.

摘要 ( 90 )

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中国要变成一个经济强国，就必须有一个强大的金融体系。资源会越来越金融化、证券化，未来资源的争夺不是靠战争，而是靠金融市场。我们要有在全球视野下配置全球资源的战略眼光，从而使中国经济能有持续成长的基础。近两年，有“四大效应”推动了中国资本市场的跨越式发展：第一，股权分置改革的制度效应；第二，海外蓝筹回归的财富效应；第三，流动性过剩或者流动性充盈所带来的巨大的需求效应；第四，宏观经济的持续增长和上市公司业绩的大幅提升所带来的乐观预期效应。全球的金融中心正在向东方漂移，正在向中国漂移。以资本市场为核心的现代金融体系，一定会在中国出现。

基于行为决策理论的腐败行为分析及其治理

田银华

2008, 0(02): 642.

摘要 ( 95 )

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通过对行为决策理论的腐败选择行为模型的分析和研究，我们发现，对于面对损失具有风险偏好倾向的腐败者，虽然位卑权小时廉洁守法，升职后却可能走向腐败。而且，一个弹性的惩罚制度环境会增加行为人的违规价值预期，强化行为人逃避严惩的侥幸心理，加剧腐败行为蔓延。所以，建立科学合理的用人机制，优化监督环境，提高惩罚制度的执行力，是遏制腐败蔓延的有效手段。

供应链合作价值创造中的交易成本经济学理论

赵晓丽

2008, 0(02): 643.

摘要 ( 137 )

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交易成本的内涵应进行界定，即交易成本中应包含企业内部的组织成本。从交易成本经济学理论的角度研究发现，供应链合作价值主要来源于两个方面：第一，治理结构的合理安排有利于提高经济效率；第二，供应链合作有利于控制机会主义倾向。供应链合作价值创造的影响因素包括资产专用性、交易频率、不确定性、控制性、处罚机制和依赖性六种。这些因素可分为交易特征和关系特征两大类，据此可建立供应链合作价值创造的权变模型。

我国区域能源效率收敛性分析

师博

2008, 0(02): 644.

摘要 ( 94 )

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基于变异系数的分析显示，我国整体视角的能源效率是趋异的。但就区域层面而言，西部能源效率表现出发散的迹象，东部显示出趋同的特征，而中部则呈现出逐渐向东部收敛的态势。在西部地区，西北能源效率具有明显的发散特征，西南能源效率的变异系数处于频繁波动状态。通过借鉴经典的收敛回归模型检验发现，中部能源效率和经济发展水平越低，能源效率向东部水平收敛的速度愈快，具有β收敛的特征。通过对省际能源效率影响因素的分析，我们认为，西部要实现能源效率向东部、中部的收敛，必须弱化政府对经济的直接干预，并加大人力资本投资力度。

论人类资源供给与需求增长模式

龚臣

2008, 0(02): 645.

摘要 ( 90 )

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自然资源是人类赖以生存的物质基础。“资源无限论”、“资源有限论”、“资源有价论”、“资源匮乏论”、“增长极限论”等思潮，都是一定历史时期人类与资源关系的体现。根据人类社会发展与人类资源的依存关系，从社会经济发展的“五个时代”出发，用“三种增长级数”，可以完整地勾勒出人类资源在五个时代中的供给与需求增长模式，并用科学发展观的要求，揭示人类社会可持续发展的必然性，指出人类利用自然资源的光明前景。

交易成本、政府级次与财政体制改革

李森

2008, 0(02): 646.

摘要 ( 88 )

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由于受交易成本的制约，管辖范围小、涉及人数少的“小政府”作为降低公共产品供给交易成本的制度安排首先得以形成。而后，为降低受益范围超出小政府辖区的公共产品供给的交易成本，更高层次的政府得以出现。政府级次化降低了公共产品供给的横向交易成本却增加了纵向交易成本，当横向交易成本的减少额与纵向交易成本的增加额在边际上相等时，政府级次达到均衡。由此看来，基层政府具有“逻辑先在性”，采用“自上而下”分权的思路来构建财政体制是值得商榷的。财政体制的构建从逻辑上讲应该是“自下而上”授权而不是“自上而下”分权。

我国现行税制结构影响居民收入分配差距的实证分析

王乔

2008, 0(02): 647.

摘要 ( 91 )

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就现行税制而言，增值税和消费税扩大了居民的收入差距，个人所得税对缩小居民收入差距有良好的促进作用。因此，在我国以流转税为主体的现行税制结构对居民收入分配差距的影响不甚显著。要充分发挥税收调节居民收入分配的功能，还依赖于税制结构的调整与优化，只有增加所得税、尤其是个人所得税在税收收入中的比重，相应降低流转税特别是增值税的比重，税收负担才有可能向高收入阶层转移。

我国企业债券融资、财务风险和债券评级

陈超

2008, 0(02): 648.

摘要 ( 115 )

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影响我国债券评级的决定因素有以下三点：（1）影响债券评级最关键的因素是发债企业总资产的规模，即企业资产规模越大，其评级越高；（2）政府政策对该发债项目或行业支持与否对债券评级有正的影响，即发债项目或其所在行业是有国家政策明确支持的，其评级可能越高；（3）企业的财务风险如资产负债率和长期负债比率等对债券评级没有显著的影响，企业的绩效如资产收益率对债券评级也没有显著的影响。目前评级机构的评级不能反映企业财务风险与绩效的好坏，债券上市后评级的动态调整也几乎不存在。这说明我国目前企业债券市场的信用风险评级与欧美的债券市场存在极大的差异。

影响我国认股权证价格的股票收益波动因素分析

严武

2008, 0(02): 649.

摘要 ( 94 )

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标的股票收益的波动是认股权证价格最为重要的影响因素。根据我国特殊的市场环境，对股票收益和认购权证价格之间进行研究表明：标的股票收益率和权证收益率之间存在着单向因果关系，且这种关系随着市场环境的不同而有所不同；标的股票收益波动率会对权证价格产生影响，且这种影响存在着滞后性，同时也随市场环境的不同而有所不同。

我国上市公司债务期限结构的决定因素——来自三大行业120家企业的证据

郑建明

2008, 0(02): 650.

摘要 ( 77 )

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债务期限结构包括契约理论、信息不对称理论、税收理论和期限匹配理论等不同理论。债务期限结构在理论上的最优模型基本上是基于企业自身优化选择的结果，带有一定的市场特征。通过线性回归模型分析得知，影响中国上市公司债务期限结构的主要因素有固定资产比、资产负债比、资产期限以及市盈率等。为此，我们在政策上需要鼓励企业发行中长期债券，改变债务融资短期化倾向；并通过信用体系的建设来推进利率市场化改革，改变长期债务融资以抵押和第三方担保为主的现状。

基于CCA-DEA的商业银行绩效评价理论及其实证研究

熊正德

2008, 0(02): 651.

摘要 ( 98 )

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为了得到更加科学的商业银行绩效评价结果，可以将典型相关分析( CCA)与数据包络分析（DEA）相结合，即在不影响DEA方法使用的情况下，对评价体系中的输入输出指标进行相应的变换。实证结果表明，这种评价模式克服了传统DEA方法的缺陷，所得到的绩效评价结果区分能力更强。

我国股票市场波动非对称效应的反转——基于VS-GARCH模型的实证研究

蒋天虹

2008, 0(02): 652.

摘要 ( 83 )

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本文应用VS-GARCH模型对我国沪深两市的波动非对称性及非对称效应的反转进行了实证研究，结果显示，我国沪深两市波动性总体特征趋于一致，两市都存在非对称效应，两市都存在波动非对称效应的反转，表明我国股票市场的非对称效应不仅随时间变化，而且还随冲击程度的大小而变化。另外，非对称效应的反转现象还随股票市场发展逐步显著。

论劳动关系中的企业社会责任

赵小仕

2008, 0(02): 653.

摘要 ( 77 )

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企业是一种劳动关系的治理结构。劳动者作为企业主要的利益相关者，与资本共同承担着企业的风险。因此，企业在自身发展中追求经济利润的同时，须承担起保护劳动者合法权益的社会责任，这对建立相互认可的劳动关系，从而降低企业内部交易成本，提高经济效率具有重要作用。本文从劳动者利益诉求和企业发展周期的角度，分析了企业承担社会责任能力的变化及对劳动者社会责任的动态扩展过程，并提出衡量企业履行社会责任程度的简单模型。

企业经营者胜任特征与个人绩效的关系研究——基于管理职能维度的实证分析

杜娟

2008, 0(02): 654.

摘要 ( 78 )

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本文基于国内外关于“胜任力”理论的相关研究，自行编制由11项胜任特征分问卷和三个不同层级管理者绩效分问卷构成的量表，在江苏、福建、广东和山东等地选取样本，以管理职能为维度，验证了不同管理职能企业经营者胜任特征的差异性及其与个人绩效的相关关系。该研究对企业经营者的选拔、培养、激励及继任问题，以及企业建立合理有效的约束激励机制有着重要的理论意义。

行政垄断、放松规制与产业绩效——基于原油开采业的实证分析

张耀辉

2008, 0(02): 655.

摘要 ( 73 )

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我国原油开采业是行政垄断而不是自然垄断，而行政垄断下原油开采业的市场绩效表明了其危害性。通过对我国原油开采业1998年的隐性放松规制进行界定，建立计量模型对这次放松规制的效果进行了实证分析，从理论和实践两方面证实了放松规制有利于我国原油开采业产业绩效的提升。

兼容性对电信竞争的影响及对管制政策的启示

陇小渝

2008, 0(02): 656.

摘要 ( 76 )

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以兼容性为特点的电信技术进步改变了电信网络的经济特征，推动了电信市场逐渐由垄断向竞争结构的发展，同时也改变了电信运营商的竞争行为。通过对电信兼容进行分类分析得出结论：兼容的发展是由技术进步、规模经济和范围经济、市场竞争和消费者的需求共同推动的。

产业转移与区域产业结构调整的关系分析

戴宏伟

2008, 0(02): 657.

摘要 ( 76 )

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产业转移与产业结构调整存在明显的互动关系。一方面，各国或地区的产业调整和升级推动了产业的跨国或跨地区转移；另一方面，产业转移又反过来促进了各国或地区的产业结构优化和调整。在新形势下，我国区域产业结构调整面临着一些新的问题，如劳动力比较优势正在发生变化；需要正确处理技术引进、自主创新与技术升级的关系；区域经济关系正由重复竞争、投资效益低下向加强协作、协调共赢转变等。在这种情况下，我国区域产业结构调整对产业转移有着迫切的需求，产业转移对于区域产业结构调整将起到越来越重要的作用。

东道国腐败对FDI及其来源的影响

韩冰洁

2008, 0(02): 658.

摘要 ( 151 )

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腐败问题很早就受到政治学和经济学学者的重视，但在国际商务领域内，对这一问题的研究只有近十年的历史。东道国腐败不但会对流入该国的外商直接投资总量产生影响，而且会影响FDI的来源。运用国际公开数据，以FDI流入作为研究对象，实证检验以上理论假设，结果证明东道国腐败会对外商直接投资产生负面影响，如果FDI来源国存在海外反腐败法，东道国腐败就会使来自这些国家的FDI减少。

R&D与FDI对中国制造业生产率的影响

黄顺武

2008, 0(02): 659.

摘要 ( 97 )

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通过实证研究发现：国内R&D与FDI活动本身能显著地促进制造业生产率的提高，并且对低R&D密集度行业的促进作用要大于高R&D密集度行业；由于产业结构的低水平与国内企业较弱的技术吸纳能力，FDI未能形成正向的间接外溢效应。完善市场经济体制、优化外商投资环境、加强知识产权保护制度的建设、实现市场有序竞争，从而刺激国内R&D投资数量的增加与质量的提高、刺激FDI投资数量与质量的上升，对于提高中国制造业生产率水平，促进中国结构的优化和高端化，实现中国经济的持续健康发展具有重要意义。

机构投资者持股和会计盈余质量

夏冬林

2008, 0(02): 660.

摘要 ( 96 )

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本文从会计盈余质量的角度来研究机构投资者在公司治理中的作用。我们从盈余管理程度、盈余信息含量和盈余稳健性等三个方面来衡量会计盈余的质量。三方面的研究结果显示，机构投资者持股有助于改善会计盈余的质量：机构投资者持股公司的会计盈余质量显著高于其他公司，并且会计盈余的质量随着机构投资者持股比例的增加而增加。进一步研究发现，机构投资者还能够缓解大股东对会计盈余信息含量的恶化，起到一定的制衡作用。本文的研究表明，机构投资者能够在一定程度上改善上市公司的盈余质量，其快速成长有助于公司治理结构的改善，也有助于资本市场信息披露环境的良性发展。

合并商誉的本质及其经济后果研究

周晓苏

2008, 0(02): 661.

摘要 ( 87 )

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廓清商誉的本质，有利于最终解决商誉的确认计量问题。利用已有的企业合并的实证研究成果可以证明，各国会计准则中的“合并商誉”与并购过程中目标企业的商誉相距甚远，实质上只是合并价差。会计政策应有利于、至少不能有害于实体经济的发展，这是会计准则制定的一条重要原则。而且这一原则应该是企业并购购买法核算的真正理论基础。“合并商誉”集中了并购各方股东长期、短期利益，以及实体经济与虚拟经济的矛盾。解决这些矛盾必须遵守这一原则。

有效税收筹划的基点：税收成本与非税成本

崔志娟

2008, 0(02): 662.

摘要 ( 85 )

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如何进行有效税收筹划是当前理论研究中必须解决的关键问题之一。借鉴Scholes 和 Wolfson的思路，以“税后收益最大化”为有效税收筹划目标，从不确定性角度揭示税收成本与非税成本的内生关系，通过分析税收实务中财务政策、税制改革、税收利益和财务报告中税收成本和非税成本的冲突，进而提出有效税收筹划的路径。

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