摘要： 标的股票收益的波动是认股权证价格最为重要的影响因素。根据我国特殊的市场环境，对股票收益和认购权证价格之间进行研究表明：标的股票收益率和权证收益率之间存在着单向因果关系，且这种关系随着市场环境的不同而有所不同；标的股票收益波动率会对权证价格产生影响，且这种影响存在着滞后性，同时也随市场环境的不同而有所不同。

关键词: 认股权证价格,股票收益率,波动率