鞠方

2009, 0(05): 1287.

摘要 ( 79 )

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在总结和借鉴前人研究的基础上，以1991-2007年的经济数据为样本，对我国的房价波动和股价波动引起的消费波动进行实证研究，进而比较两种资产的财富效应差异。研究发现，我国住宅和股票两种资产之间的财富效应存在明显的差异，即房价波动存在着一个微弱的财富效应，而股票市场的价格波动不仅不存在财富效应，而且对消费有一定的抑制效应。

国际游资对中国经济影响的实证研究

尹宇明

2009, 0(05): 1288.

摘要 ( 107 )

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国际游资通过多种渠道影响一国经济，从而对金融稳定产生干扰。从1985-2007年的数据来看，国际游资对中国基础货币发行表现出显著影响，使中国货币政策调控受到严重制约；国际游资与短期外债增加额存在单向因果关系，影响了中国的外债风险变动；由于中国大力采取货币冲销政策，干扰了国际游资的通货膨胀效应，导致国际游资规模与通货膨胀的相关性在统计上不显著，但国际游资对中国资产价格的影响却十分明显。在全球金融危机背景下，国际游资已经出现撤离迹象，这将会对中国经济造成紧缩性冲击。因此，中国必须加强对国际游资活动的监测和管控力度。

新疆地区经济增长与环境污染关系的实证分析

胡国良

2009, 0(05): 1289.

摘要 ( 81 )

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新疆地区经济相对落后，其环境也相当脆弱。一旦环境遭到破坏，其恢复的难度和代价将会很大。分析结果显示，新疆地区经济增长与某些污染物排放之间有显著的因果关系，但这种关系的滞后期是不同的，且经济增长对环境的影响要大于环境污染对经济增长的阻碍作用。因此，一方面要减少经济增长对环境质量恶化带来的负面效应，另一方面必须建立有效、完善的资源市场和交易制度，使排污行为受到制约。

基于群体行为演化角度的社会福利扩展机制解析

张同健

2009, 0(05): 1290.

摘要 ( 103 )

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经济个体之间的互惠性博弈可以改善个体的福利和博弈双方的福利总合，为“帕累托”状态下整体社会福利的改善提供了潜在的可能性。演化博弈理论为自利性群体向互惠性群体的演化提供了理论支持，从而为整体社会福利扩展的实现奠定了理论基础。根据互惠性演化模型的分析结果，当初始状态下互惠性群体的比例大于某一固定临界值时，该群体将向互惠性群体演化，最终可以实现整体社会福利的扩展。在互惠性群体的演化过程中，需要发挥包括政府在内的第三方要素的阀值性激励功能。

财政支农资金整合：整和、政合与整壑

胡振虎

2009, 0(05): 1291.

摘要 ( 82 )

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目前，财政支农资金使用与管理存在管理部门多、到位速度慢、投入分散和效率低下等现象，财政支农资金整合成为必然。但是，误解和混淆财政支农资金整合内涵会导致财政支农资金整合实践偏离政策目标。因此，纠正认识偏差，科学界定财政支农资金整合概念并实践之具有重要意义。

美国财政支出与社会公平的实证分析

刘晓凤

2009, 0(05): 1292.

摘要 ( 98 )

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与一般社会资源不同，财政资源的公共性决定了财政资源在社会公平中的作用。利用聚类分析法以及主成分分析法，分析美国各项财政支出，发现美国教育支出、社会保障支出、医疗卫生支出、住房保障支出、就业支出对社会公平起着积极推动作用。借鉴美国的做法，我国各级政府要合理分担教育经费，建立弱势补偿的政策机制；以公平为导向，扩大社会保障支出覆盖范围；加大医疗卫生直接投入，完善医疗保障制度；提高住房保障的财政支付能力；加大财政对就业和再就业工作的资金投入，优化支出结构。

财政政策在危机后我国经济复苏中的定位研究

万庄

2009, 0(05): 1293.

摘要 ( 86 )

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席卷全球的金融危机对我国的经济增长造成了十分显著的影响，我国经济不可避免地要经历一个下行和复苏的过程。财政政策是政府面对危机进行宏观调控的有力手段，我国在宏观调控中需要以财政政策的目标为出发点，分析政策的有效性和现实中存在的问题，明确财政政策在我国当前形势下的功能定位，从提振信心和保障民生两方面着力，加速推动我国经济复苏。

我国商业银行收入结构转型的收益评价

王菁

2009, 0(05): 1294.

摘要 ( 87 )

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收入结构转型是我国商业银行经营战略转型的重要内容之一。实现利息收入与非利息收入的并重，构建多元化的收入来源，摆脱传统的单一盈利模式，已经成为各家商业银行拓展非利息业务的根本动因。利用我国13家商业银行1990-2007年间数据进行的回归分析结果表明，收入结构转型具有两面性：非利息收入增加的确带来了收益；但是，非利息收入增加带来的收入结构多样化效应并没有改善银行收益。同时，根据函数最优化方法可以得出国有银行和股份制银行实现银行收益总效应非负的最佳非利息收入份额。

基于SVAR模型的货币政策区域效应存在性的实证研究

郭评生

2009, 0(05): 1295.

摘要 ( 92 )

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利用结构向量自回归模型（SVAR）以及脉冲响应函数，采用1984-2006年度样本数据，通过对我国发达地区、次发达地区和不发达地区对货币政策响应的实证研究，表明我国货币政策确实存在明显的区域效应。因此，在制定统一货币政策时，中央银行应充分考虑不同地区的经济发展状况，在一定程度上实施区域差别化的货币政策；同时，还要考虑货币政策传导过程中的微观因素。

我国商业银行国际贸易融资创新研究

刘肖原

2009, 0(05): 1296.

摘要 ( 93 )

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随着我国经济和对外贸易持续高速增长以及贸易方式的多样化，传统的商业银行国际贸易融资方式已跟不上时代的步伐，如何对贸易融资进行创新已成为商业银行面临的重要课题。我国商业银行必须从理念创新、产品创新、制度创新、技术创新等方面进行贸易融资创新。

公司转投资从严格限制到合理限制

朱晔

2009, 0(05): 1297.

摘要 ( 81 )

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转投资历来是我国公司法学界争议颇多的概念，将转投资定义为公司为获取商业利益或其他权益，依法向其他企业投资从而成为其他企业股东或成员的法律行为可能较为恰当。公司转投资犹如一把双刃剑，作为公司资本运营以及实现利润最大化的基本手段，具有促进规模经营、强化市场竞争力和分散经营风险的功能，但又会产生资本虚增、公司控制权被滥用等潜在危险。通过公司转投资的历史路径考察，结合我国目前的经济、法律环境，转投资行为既不能继续采取严格限制的立法模式，也不宜直接采取不予限制的立法模式，而应采取过渡性的合理限制的立法模式。基于我国的实际情况，构建我国公司转投资合理限制应允许公司章程对公司转投资对象作出例外规定、建立转投资行为披露制度、设立转投资侵权的救济机制、对公司违法转投资的行为应认定为有效。

基于网络层次分析的技能型人力资本价值评估

马振华

2009, 0(05): 1298.

摘要 ( 86 )

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当前企业技能型人力资本价值多是从会计学角度进行货币性计量，专门用于技能型人力资本价值评估的模型较少见。本文通过问卷调查、统计分析构建以贡献、技能、基本素质为核心指标的技能型人力资本价值评估指标体系，在此基础上，运用网络层次分析法对技能型人力资本价值进行了定量评估。

基于引力模型的电子商务客户群价值研究

申相德

2009, 0(05): 1299.

摘要 ( 109 )

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本文从电子商务客户群的分类及其价值评价计算的角度研究了客户群价值，提出了一种基于引力模型的客户群价值计算方法，并通过实例验证了计算方法的可行性。本文研究方法及其相关结论对电子商务客户关系管理中的客户群分类及价值计算具有一定的借鉴意义。

组织生态学视角的城市创意产业竞争力影响因素分析与应用

谭娜

2009, 0(05): 1300.

摘要 ( 90 )

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在回顾城市对创意产业发展影响因素的相关研究基础上，文章结合组织生态学的理论特征，提出城市的创意产业竞争力受到七大因素的影响。通过采集全国二十个城市的横截面数据进行因子分析，实现了对因素的进一步检验和修正。结论表明影响城市创意产业竞争力的因素可以归结为三大方面：基础性环境因素、智力投入和资本投入。

世博会对长三角区域联动发展的影响效应与促进作用

胡彬

2009, 0(05): 1301.

摘要 ( 87 )

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通过客观判断世博会因素导入长三角区域发展的关系起点，深入分析了世博会联动区域发展的影响效应和促进作用。当前，由于掌握国际竞争话语权的经济实体往往是由网络联系充当空间组织机制的全球城市区域，所以以此为目标指向的长三角需要从区域规划的战略高度、打造会展产业链的具体层面和推动城市全面转型的长远角度，重点促进后世博联动效应的持续释放。

贸易开放度的就业贡献率比较——基于1995-2006年省际面板数据的实证分析

许统生

2009, 0(05): 1302.

摘要 ( 68 )

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根据省际面板数据模型，比较不同时段进出口贸易开放度总体与区域的就业贡献率，结果表明：“入世”后贸易开放度的促进就业贡献率大于“入世”前的贡献率；出口开放度促进就业的贡献率大小依次为中部、西部、东部，进口开放度阻碍就业贡献率大小依次为东部、中部、西部；从整体来讲，贸易开放度的提高对就业有促进作用，各地区应坚持发挥其比较优势开展对外贸易以扩大就业。

行业间溢出是FDI溢出效应不可忽略的重要途径

姚娟

2009, 0(05): 1303.

摘要 ( 90 )

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近年来FDI溢出效应成为学术界研究热点之一。FDI具有正溢出效应已经成为很多政策制定者引资政策的理论依据。但是近三十年来的实证研究结果不一，尤其是近年来大量实证研究表明，FDI的溢出效应并不明显甚至为负。这种结果背后的原因是多方面的，其中很重要的一点是以往的研究仅考虑了行业内溢出效应，而忽略了行业间溢出效应。本文通过对上海市制造业31个部门的13777个企业样本进行面板分析发现，行业间溢出效应是FDI溢出效应的重要途径，外资来源地、出口导向还是国内市场导向、所有权形式和技术差距等因素均会对行业间溢出效应产生影响。

基于应计项与现金流关系的会计稳健性研究

夏冬林

2009, 0(05): 1304.

摘要 ( 104 )

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会计稳健性是财务报告中一项重要的原则。应计项除了能够降低经营现金流中存在的噪音，也可以及时确认经济损益。本文运用基于应计项与现金流关系的稳健性计量方法对中国上市公司财务报告的稳健性进行了检验。研究发现：对于经营现金流为负的公司，总应计项与经营活动现金流之间的负相关关系更加明显，即应计项降低现金流噪音的作用更强。而基于应计项与现金流关系模型预计的削弱的负向关系主要来自于非经营性应计项目的影响。

漆江娜

2009, 0(05): 1305.

摘要 ( 79 )

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15年前的1993年，以企业会计准则的颁布实施为标志，中国会计准则开始一个沿着市场化方向行进的持续改革发展时期。经由逐步向国际会计惯例接轨到与国际会计准则基本趋同，中国会计准则的质量得到了实质性的提高。但会计准则质量的提高是否提高了会计信息的质量从而提高了其价值相关性？本文以中国证券市场1993-2007年的数据对此进行了实证研究。研究结果表明，中国资本市场会计信息的价值相关性并没有伴随准则质量的不断提高而提高。研究结果进一步证明了新兴市场国家会计信息质量更多取决于准则执行机制而不是准则本身的观点。

独立董事与高管薪酬——基于中国证券市场的经验证据

杨蕾

2009, 0(05): 1306.

摘要 ( 85 )

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在公司治理制度安排中独立董事制度被普遍认为是改善上市公司高管薪酬治理机制的重要措施。本文结合国内制度环境和国外相关研究成果，以深沪两市2002-2005年上市公司为样本进行了实证检验。结果显示，独立董事制度的实施，提高了高管的薪酬水平，但降低了高管薪酬与业绩的敏感性。相对于民营控股样本，国有控股样本的上述效应更加显著。由此推断，我国的独立董事制度成为了高管提高薪酬的工具，尚未起到改善薪酬治理的作用。

贷款资产公允价值计量：动态、进展与启示

丁友刚

2009, 0(05): 1307.

摘要 ( 92 )

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本文通过对贷款资产公允价值计量问题的起源与演变过程的追索、跟踪，尤其是对这一问题的最新理论动态与政策进展的跟踪，再现了FASB 和IASB在贷款资产公允价值计量方面所作的努力及其所遇到的阻力。FASB和IASB的经验和教训对我国贷款资产计量模式的改进和完善提供了有益的借鉴。

IPO抑价现象：理论假说与证据综述

石劲

2009, 0(05): 1308.

摘要 ( 62 )

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新股抑价现象几乎在每个有股票市场的国家（地区）都存在。为了解释这一现象，西方金融学界提出了一系列的理论假说，即信息不对称假说、投资者行为假说、承销商行为与影响假说。尽管这些理论分别从不同角度对新股抑价现象作出了一定的解释，但其解释力仍然较弱，甚至存在一些比较明显的不足和缺陷。我们可以借助这些理论和方法，结合中国实际，从法律体系和制度特色的角度出发，更加规范地开展实证研究，构建具有中国特色的新股抑价理论模型。

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