当期目录

2025年 第0卷 第6期    刊出日期：2025-06-15

上一期   

理论经济

就业市场存在名校光环吗——基于雇主学习的视角

王岳龙, 蔡玉龙

2025, 0(6):  3-16. 

摘要 ( 60 )  

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基于包含丰富个人工作经历的中国居民收入调查数据,在雇主学习框架下研究发现,“211工程”大学学历对大学生收入变化具有显著的动态影响。这种名校光环现象主要表现在,“211工程”大学毕业生第一份工作的初始工资比非“211工程”大学毕业生平均高出24.9%,但是工资差距在第一份工作期间呈现明显收敛趋势;若以第一份工作结束时的工资作为其个人真实能力的测度,第二份工作初始工资的差异也会显著缩小。异质性分析表明,名校光环效应更多存在于招聘、升职和加薪都缺乏明确标准而主要依靠雇主主观判断的行业和部门。同时,第一份工作初始工资的名校光环效应在办学质量更高的“985工程”大学毕业生群体中更为显著。研究结果表明,劳动力市场中名校光环现象仍然普遍存在,但随着工作经验的积累,“211工程”大学的信号传递功能逐渐减弱。因此,建立规范的招聘程序和完善雇员信息披露制度,可能有助于缓解就业市场中的名校光环现象。

经济不确定性如何影响劳动力匹配

冯帆, 戴金平, 华攀, 李金永

2025, 0(6):  17-29. 

摘要 ( 26 )  

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经济不确定性对宏观经济波动和微观家庭决策都具有深远影响。在经济政策、地缘政治和公共事件不确定性不断上升的复杂国际和国内环境下,就业市场应如何在不确定性的冲击之下保持稳定具有重大意义。基于考虑价格黏性和劳动市场摩擦所构建的动态随机一般均衡模型,针对我国经济事实引入劳动强度和企业内生选择机制,并从实际数据和均衡模型两个角度,有效识别和分析经济不确定性对劳动力市场和宏观经济波动的影响。研究结果表明,经济不确定性冲击对宏观经济、劳动力市场匹配和求职成功率都具有明显的负面影响;不确定性上升是就业市场波动的重要原因,工资黏性和高失业保险金水平都会放大不确定性冲击的效果;进一步分析发现,劳动力市场摩擦是影响不确定性冲击大小的关键因素;采取稳定失业率的政策可以缓解不确定性冲击,但同时也可能使政府陷入稳定劳动失业缺口和促进实际产出增长的两难境地。

公共经济与管理

财税政策助力教育、科技、人才一体化发展的内在逻辑与实践进路

谢佳慧, 王伟同

2025, 0(6):  30-42. 

摘要 ( 32 )  

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教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑,党的二十届三中全会要求“统筹推进教育科技人才体制机制一体改革,提升国家创新体系整体效能”。财政作为国家治理的基础和重要支柱,是链接教育、科技、人才所属领域的重要媒介,是助力一体化发展的政策保障。落实党的二十大和党的二十届三中全会战略部署,应在中国式现代化进程中定位好一体化发展,在一体化发展内容中辩证认识整体和个体的关系,并深入剖析一体化发展蕴含的经济要义。从内在逻辑看,一体统筹发展要始终坚持党的全面领导,发挥财税调控的政策逻辑。在实践中,财税政策助力一体化发展仍面临财政投入力度较小、支出效率较低、税收政策激励不足等问题。因此,应持续加大财政投入力度,夯实一体化发展的物质支撑基础;提升财政支出效率,提高一体化发展的资金使用质效;提高税收政策精准度,发挥税收在一体化发展中的激励作用。

土地“放管服”改革推进城市绿色更新了吗——基于建设用地审批权下放的经验证据

王明月, 毛晖

2025, 0(6):  43-57. 

摘要 ( 16 )  

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土地是各地政府推动城市更新的重要资源,土地“放管服”改革对于落实新型城镇化战略、推动城市绿色高质量发展具有重要意义。以建设用地审批权下放为切入点,基于2007—2019年植被覆盖栅格数据、土地交易微观数据与地级市特征数据等,实证分析了土地“放管服”改革对城市绿色更新的影响及作用机制。研究表明：用地审批权下放能够显著减少城市工业二氧化硫排放、提高城市植被覆盖程度,从而推进了城市绿色更新。机制检验表明,在用地审批权下放后,城市高污染行业土地出让件数与面积明显减少,而城市绿地与公园土地出让件数明显增加,因而提高了城市绿色更新水平。不过,用地审批权下放对城市建设中“看得见的环保”的影响更大。拓展性分析发现,用地审批权下放并未加剧地方政府的“以地谋利”行为。因此,未来应持续深化土地的“放管服”改革,不断激励地方优化土地经营策略,实现在环境基础设施建设上“内外兼修”,以全面推进城市绿色更新。

现代金融

重要性、脆弱性识别与系统性金融风险传染效应研究

刘超, 李钰颖

2025, 0(6):  58-71. 

摘要 ( 18 )  

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金融的本质是服务实体经济。随着金融与实体行业关联的复杂性提高,防范化解系统性金融风险的难度增大。基于此,构建内生银企信贷网络风险传染模型,以2013—2022年上市企业为研究样本,识别“金融—实体”双维度下系统重要性与脆弱性,并评估异质性所有权银行与实体行业在系统性金融风险跨机构、跨行业、跨部门传染中的作用,为防范化解系统性金融风险提供微观新视角。研究发现：第一,国有银行和股份制银行具有较强的重要性,而城市商业银行和农村商业银行呈现较高的脆弱性;第二,传染性越强的银行和实体行业被感染性也越强,风险整体呈现“螺旋式积累上升”的特征;第三,实体行业与异质性所有权银行的系统性金融风险跨部门传染具有“正向同序、反向异序”的非对称效应;第四,2020年以来,银行部门对系统性金融风险的影响低于50%,实体部门在系统性金融风险中的重要性上升。因此,在防范系统性金融风险的过程中,要重视银行所有权性质差异,关注风险吸收与传染的正反馈机制,注重风险反向传染的异序性,并将实体部门纳入系统性金融风险的监管范畴。

城市商业银行下乡能否兼顾支农绩效与经营绩效——来自桂林银行四级服务网络的证据

何力, 王修华

2025, 0(6):  72-84. 

摘要 ( 14 )  

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完善多层次、可持续的金融服务体系有助于突破农村金融困境。然而,现有方式下金融机构的支农绩效与经营绩效呈现“跷跷板效应”。基于此,利用2020—2023年桂林银行364个乡镇小微支行和6581个农村普惠金融综合服务点聚类到59个县域的月份数据,以“市—县—乡—村”四级服务网络的构建作为桂林银行下沉乡村的标志,考察城市商业银行下乡的社会责任承担和商业可持续能力。结果表明,四级服务网络能够同时提升支农绩效与经营绩效,乡村精英强化了支农效果。机制分析显示,信息不对称的缓解、支农成本的有效控制和风险分担机制的健全是提升双重绩效的重要路径。进一步分析表明,四级服务网络能够实现欠发达县域和非农业大县支农绩效、经营绩效双提升,但对发达县域和农业大县,只能提升其支农绩效。因此,金融机构应进一步挖掘乡村精英潜力,建立激励与约束机制,多方联动促进县域产业发展,发挥四级服务网络的减贫效应;政府部门可提供更多政策支持,以降低下乡成本,引导更多的非传统涉农金融机构服务乡村。

企业管理

人工智能应用程度对企业数字技术创新的影响研究

田慧敏, 李海林, 周文浩, 张丽萍

2025, 0(6):  85-98. 

摘要 ( 24 )  

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人工智能是推动企业进步与发展的关键数字技术之一,对企业的创新模式产生了深远影响。基于“技术—组织—环境”（TOE）框架,深入探讨人工智能应用程度、行业集中度和动态能力的协同作用对企业数字技术创新的影响。选取2020—2022年沪深A股制造业上市公司作为研究样本,采用数据驱动方法展开研究。通过聚类分析发现,可将样本企业划分为三种类型,即强适应性企业、智能柔性企业和弱能力型企业。其中,智能柔性企业在促进高水平数字技术创新方面表现最为突出。决策树分析结果显示,在强适应性企业中,人工智能应用程度、行业集中度、创新能力和吸收能力均对数字技术创新有正向影响,适度提升这些因素的水平能提高企业实现高水平数字技术创新的概率。在智能柔性企业中,人工智能应用程度、行业集中度和适应能力对数字技术创新同样具有正向影响,但在特定情境下,吸收能力可能对数字技术创新产生抑制作用。在弱能力型企业中,行业集中度与数字技术创新之间呈倒U型关系,当行业集中度处于中等水平时,适度的适应能力能促进数字技术创新的提升。为此,企业应全面提高人工智能应用程度;政府应积极营造良好的数字创新发展环境,充分激发企业的数字创新潜力。

后发企业品牌生态圈的成长路径和机制研究——基于资源行动和组织变革协同的视角

张瑶, 胡仁杰, 张光宇, 杨诗炜

2025, 0(6):  99-111. 

摘要 ( 19 )  

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品牌生态圈的构建对后发企业提升竞争力、实现追赶超越具有重要的战略意义。然而,现有研究对后发企业品牌生态圈的构建过程和机制缺乏系统性探讨。基于资源行动和组织变革协同的视角,通过对明道品牌生态圈成长历程的纵向案例分析,深入挖掘其背后的理论逻辑和发展规律。研究结果表明,后发企业品牌生态圈成长历经主打产品的品牌核心圈构建、跨界创新的品牌产业圈培育以及多元共生的品牌生态圈形成阶段;在此过程中,受不同动因的驱使,资源行动和组织变革协同共演推动企业能力进阶,是加速品牌生态圈形成的核心机制;后发企业品牌生态圈的构建目标从强化核心产品竞争力逐步扩展至突破行业边界的限制,加速多元主体的协同赋能与品牌共创,最终形成系统性竞争优势。基于上述研究结论,后发企业应高度重视机会窗口的选择,保持对外部情境的敏锐感知;应审时度势,推动品牌生态圈的迭代和可持续发展;应注重资源行动与组织变革的适配性,确保品牌生态圈的高效构建。

产业与贸易

国家大数据综合试验区设立对企业跨区域合作创新的影响研究

曹清峰

2025, 0(6):  112-124. 

摘要 ( 22 )  

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大数据这一新型生产要素的发展正在重塑企业的创新行为,促进企业开展更多跨区域合作创新。利用企业跨城市合作专利申请数衡量其跨区域合作创新水平,基于2010—2021年中国A股上市公司数据,应用堆叠双重差分这一新方法系统研究了国家大数据综合试验区设立对企业跨区域合作创新的影响。研究发现：国家大数据综合试验区设立显著提升了企业跨区域合作创新水平,该结论在经过平行趋势检验、安慰剂检验、工具变量回归等稳健性检验后仍然成立;国家大数据综合试验区设立主要通过促进数字技术创新、做强创新“明星企业”以及改善营商环境的途径提升了企业跨区域合作创新水平;国家大数据综合试验区设立显著提升了企业与新合作对象的跨区域合作创新水平,并对高质量和企业间跨区域合作创新的促进作用更大。因此,当前要抓住大数据发展机遇,充分释放国家大数据综合试验区设立对企业跨区域合作创新的带动效应,通过大数据赋能社会治理,打造更加开放的区域合作创新体系。

供应链数字化与企业产能利用率

朱国悦, 陶锋

2025, 0(6):  125-138. 

摘要 ( 24 )  

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有效化解产能过剩对于中国推进供给侧结构性改革、实现经济高质量发展具有重要意义。基于供应链创新与应用试点工作,以2013—2021年中国上市公司数据为研究样本,利用双重差分法实证考察了供应链数字化对企业产能利用率的影响及其作用机理。研究结果显示,供应链数字化显著提升了企业产能利用率,有效化解了企业产能过剩问题,在经过平行趋势检验、安慰剂检验等一系列稳健性检验后,结论依然成立;机制检验结果表明,供应链数字化主要通过缓解信息不对称、增强产品竞争力两个途径,对企业产能利用率产生积极影响;异质性分析表明,对于非高新技术企业、低融资约束企业、供应链关系紧密度高以及地区供应链运营环境较好的企业,供应链数字化对企业产能利用率的提升作用更为突出。因此,要加强数字技术在传统供应链中的嵌入与应用,加大教育、科技投入力度,打造新型数字供应链协同平台,充分发挥试点企业的带动作用,引导企业利用多种路径化解闲置产能。

现代会计

企业数据资源与人力资本交互的价值创造效应研究

于翔, 牛彪

2025, 0(6):  139-149. 

摘要 ( 19 )  

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数据资源与人力资本交互可以使企业摆脱“数据沉睡困境”。那么,企业摆脱“数据沉睡困境”能否创造价值?利用2010—2023年沪深A股上市公司的数据,研究了企业数据资源与人力资本交互的价值创造效应。研究发现,企业数据资源与人力资本交互能创造价值。作用机制分析表明,数据资源与人力资本交互能提高劳动生产率、资本配置效率和创新效率,因而数据资源与人力资本交互具有价值创造效应。异质性分析发现,数据资源与人力资本交互的价值创造效应在非高科技企业、政府数字经济关注度高的地区的企业和教育水平高的地区的企业中更显著。因此,要改善数据资源与人力资本的交互关系,使企业创造更大的价值。

科创板上市公司IPO网上路演策略性互动问答与新股收益——基于深度学习的证据

张盛鹏, 李姚矿, 梁睿昕

2025, 0(6):  150-164. 

摘要 ( 16 )  

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在以信息披露为核心的注册制下,上市公司信息披露质量及其经济后果备受关注。基于科创板上市公司首次公开发行（IPO）网上路演互动交流的文本信息,在利用深度学习模型构建衡量IPO网上路演策略性互动问答指标的基础上,实证检验了IPO网上路演互动交流环节中的模板化问答和答非所问这两种策略性互动问答对上市首日股票收益的影响和作用机制。研究发现,策略性互动问答对上市首日股票收益有负向影响。机制分析发现,策略性互动问答会使投资者产生消极情绪,因而策略性互动问答会降低上市首日股票收益。进一步分析发现,涉及发行概况和发行人基本情况、公司治理、投资者保护主题的策略性互动问答更容易使投资者产生消极情绪,从而更会对上市首日股票收益产生负向影响;在主板和科创板上,上市公司的策略性互动问答引起的市场反应无明显差异,说明相比于同时期实行核准制的主板市场,实行注册制的科创板上市公司IPO网上路演的信息披露质量并未提高。为此,监管部门要从事前、事中、事后开展多环节、全链条监管;拟上市的公司要构建新型投资者关系。