管理层权力会推动企业进行衍生品投机吗——来自中国上市公司的证据

当代财经 ›› 2016, Vol. 0 ›› Issue (06): 408-.

管理层权力会推动企业进行衍生品投机吗——来自中国上市公司的证据

曹玉珊

（江西财经大学会计发展研究中心/会计学院，江西南昌 330013）

发布日期:2021-01-21
作者简介:曹玉珊，江西财经大学教授，管理学（会计学）博士，主要从事企业可持续增长的财务战略管理和金融衍生品在企业财务管理中的应用研究，联系方式jxcdcysh@163.com。

Would Management Power Push Enterprises to Speculate in Derivatives: Evidences from China’s Listed Companies

CAO Yu-shan

(Jiangxi University of Finance and Economics, Nanchang 330013, China)

Published:2021-01-21

摘要/Abstract

摘要： 以2008-2010年应用过衍生品的中国上市公司为样本，检验企业衍生品应用中的投机行为与以管理层权力为代表的代理关系之间的相关性，检验结果表明：管理层权力会驱使管理层推动企业实施衍生品投机行为；企业增长速度越快，企业实施衍生品投机行为的可能性越大。此外，证据还表明：更多的样本公司应用衍生品是为了套期保值，但如果实施投机行为的话，则其投机行为非常显著；在管理层权力更大的情况下，企业应用衍生品的行为就会从套保转化为投机；衍生品投机行为的主要结果是实现管理层自身的利益。

曹玉珊. 管理层权力会推动企业进行衍生品投机吗——来自中国上市公司的证据[J]. 当代财经, 2016, 0(06): 408-.

CAO Yu-shan. Would Management Power Push Enterprises to Speculate in Derivatives: Evidences from China’s Listed Companies[J]. Contemporary Finance & Economics, 2016, 0(06): 408-.

管理层权力会推动企业进行衍生品投机吗——来自中国上市公司的证据

Would Management Power Push Enterprises to Speculate in Derivatives: Evidences from China’s Listed Companies

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