摘要： 本文在拓展SALANT模型的基础上，研究了存在协同效应的情况下，同质企业横向兼并发生的条件及社会福利变化情况。结果表明：当协同效应足够大时,企业不仅有兼并动机，而且有利于社会福利的提高，为普遍存在的兼并行为和政府规制政策标准提供了理论依据，破解了Repall的“兼并悖论”。

关键词: 横向兼并,兼并悖论,博弈理论