摘要： 台湾股市为集合竞价、散户为主的市场，异于欧美股市为连续竞价、机构法人为主的市场。通过采用60秒内之删单和改单作为快速删单，实证结果发现：全市场、散户、外资和其他本土法人的快速删单比例增加时，价差缩小，市场流动性增加；自营商的快速删单对价差无显著的影响，这可能源于其快速删单的定价积极度；其中，小型股票的流动性对快速删单更加敏感。进一步的实证发现，价差缩小源于各类型投资者观察到买（卖）单快速删单后，虽然投资者提交的同向买（卖）单变得消极，但反向的卖（买）单积极度增加更多，使得价差缩小，市场流动性增加。
