摘要： 企业增长已成为战略制定与业绩评价的关键内容，然而企业增长与盈利、价值创造是否总是具有同步增长的关系，这一基础性财务问题尚缺乏实证证据的支持。本文以我国沪深两市电信与计算机行业１９９９年至２００５年上市公司为样本，研究了企业增长、盈利与价值创造之间的关系。研究发现，企业增长与盈利并不总是带来企业价值的提升，尽管企业增长与企业盈利保持了显著的正相关关系。因此，企业保持一定速度的增长是企业价值创造的基本保障，但是超过一定的速度，可能会造成企业财务资源供给和组织管理能力的紧张，由此毁损企业价值甚至引发企业的财务危机，最终导致企业的衰退乃至破产。
