摘要： 本文认为人力资本、智力资本理论的产生，本质上是提出了“虚拟资本”问题，是对这些过去被看作是费用或成本的东西进行“资本化定价”。在当代企业的资本范畴中实际上已经形成了以实体资本为一方的“硬资本”和以虚拟资本为另一方的“软资本”两大部份，而这两大部份是建立在“资本三要素”——物质资本、人力资本、智力资本基础上的。由“资本三要素”的基础概念，我们可以推解出一系列新的资本概念和形态，从中我们可以较清晰地辨别虚拟资本与实体资本的构架与层次，并可直观地厘清它们的边界与关系，这有利于我们更好地理解人力资本与智力资本的特性和功能。
