摘要： 风格投资与收益协同性是行为金融学的一个崭新课题。通过构建上证180指数成份股和非成份股投资组合，利用多元回归分析对2002至2006年上证180指数成份股调整事件进行的实证分析，我们发现在指数中增加股票后，股票收益的市场风险系数显著增加；反之，从指数中剔除股票后，股票收益的市场风险系数显著下降。这一实证结果表明，我国证券市场上存在收益协同性，而且协同性表现出较强的风格投资特征。因此，风格投资是产生收益协同性的重要原因。

关键词: 风格投资,收益协同性,事件研究法,上证180指数