摘要： 旨在增加企业价值的财务管理应该把企业可持续增长作为首要研究的问题。笔者对此作了系统的研究。本文的主要贡献包括：剖析了影响企业增长速度之财务因素的意义并建立了统计模型；寻找了中国上市公司的证据。探究不同增长速度的不同成因，可以帮助管理层选择促进有效增长的财务战略。中国上市公司1994-2003年的证据表明：企业增长速度的综合成因，完全存在于SGR计算公式所涉及的四个基本财务比率中一个或多个比率的显著变化和显著的新股发行行为之中；销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变化是主要成因，而留存比率的变化和新股发行不是主要成因。
