摘要： 利用我国证券市场制造业2001-2006年的数据，在考虑现有上市公司特点和证券市场及其他经济环境特点的基础上，对不确定性和融资约束与中国企业投资关系进行检验，结果显示：加速模型对企业投资行为有较强的解释作用；内部现金流和不确定性对企业投资有明显影响，且两种因素对投资的影响具有相互加强的作用；规模和国有股权比例高未必有利于企业融资；国有股比例越高，企业规模越大，投资对不确定性敏感性越大。因此，应该营造公平的融资环境和稳定的经济环境，尤其是短期市场的稳定性；应注意现阶段大型企业和国有股份程度高的企业的反直觉特点。
